網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2021年12月6日 星期一

融天納地 - 溫天納 2021年12月6日

融天納地 - 溫天納 2021年12月6日


《融天納地-溫天納》新變種疫情下的環球形勢

《融天納地-溫天納》新變種疫情下的環球形勢

  《融天納地》在新變種疫情下,估計環球經濟較難快速完全復甦到疫情前的完全開放狀態,

防控措施常態化或間歇性加強對供需造成的影響將持續存在。環球市場繼續處於半封鎖狀態將導

致海外供應繼續受制,將導致

通脹壓力持續惡化。經濟與就業遭遇的疫情風險持續不斷,對聯儲

局擬加快退市及收緊將會產生一定的障礙,市場加息預期或會有機會適度緩減,但估計加息的方

向難以扭轉。
 
  因應未來環球持續半封鎖將拖慢海外供應鏈的復甦,內地供應能力有望在更長時間內擁有較

強的優勢,拉動內地出口產業鏈條保持較高的強度,不過,與人流關聯的旅遊、零售、服務等行

業的復甦將會較慢。故此,在整體布局下,外需相對強於內需的型態將有機會延續。從政策角度

出發,推動順暢的內循環是提升內地經濟穩定性和抗壓性的重要方向,因此,估計中央政府將運

用宏觀調控來彌補內需的不足,預計政策有望從促消費、擴投資、穩工業等多方面入手,在促進

內需方面進一步增加。不能否認,疫情持續將增加社會運行的成本,壓低潛在經濟增長速度,故

此利率應在較低的水平以維持經濟的靈活度。
 

  在資本市場領域,由於內地經濟發展面臨的疫情風險相對海外較低,與此同時,內地各項改

革政策不斷釋放長期增長潛力,加上資本市場開放度不斷提升,各因素有助內地資本市場保持對

外資的吸引力。預計未來A股能夠在長期內保持相對穩定,結合內地房地產稅試點將加速內地居

民財富結構向金融資產傾斜,不同行業的表現將持續出現分化,投資市場將出現結構性的機會,

傾向若幹受惠領域及板塊。
 
  今年10月國家政策開始呈現微調,能耗雙控呈現邊際性放鬆,而煤炭保供穩價力度則在加

強,個人住房抵押貸款亦加快發放,開發商融資亦有呈現邊際鬆綁。這一系列政策組合拳促使內

地經濟面臨的「類滯脹」壓力在11月份呈現緩減。環球新冠新增確診再度攀升、聖誕消費旺季

支撐內地出口繼續維持較佳的運作環境,整體而言,內地第四季度經濟宏觀形勢略為改善。在物

價層面,PPI同比見頂回落,CPI同雖比較快回升,但風險仍可控。「類滯脹」壓力的緩減

促使國策能較為有力地聚焦於跨周期調節,財政政策亦將呈現發力的空間,而貨幣政策空間亦將

趨向緩慢寬鬆。《資深投資銀行家、中國人民大學講座教授 溫天納》

  
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立

場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

 
【限時優惠】申請etnet強化版MQ手機串流報價服務,加送$50禮券! ► 立即行動

融天納地 - 溫天納 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.etnet.com.hk