網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2021年12月8日 星期三

專家點評 - 陳錦興 2021年12月8日

專家點評 - 陳錦興 2021年12月8日


陳錦興:招行為行業首選 上望阻力位... 陳錦興



科技股弱勢,資金轉向傳統板塊。內銀板塊已跌至年內低位,年底時資金趁低吸納誘因大,畢竟估值已屆吸引水平,而市場正預期內地政策由今年的強監管轉向適度刺激,人行亦剛剛公布全面降準0.5個百分點。內銀板塊之中,以招行表現最強,今年股價大幅跑贏

,年底有望再挑戰高位。

招商銀行(03968)第三季歸屬於股東淨利潤324.65億元人民幣(下同),按年增長21.07%;首三季歸屬於股東淨利潤936.15億元,升22.2%。淨利息收入1,506.4億元,按年增8.7%,淨利差2.37厘,按季下降1個基點;非利息淨收入1,007.7億元,同比增長21.6%。不良貸款率0.93%,較上年末下降0.14個百分點。整體上,季績符合預期,並跑贏同業。

跨境理財通已開通,招行在財富管理及零售銀行的經營出色,且有良好品牌,可持續受惠。此外,招行的內房風險敞口有限,佔貸款和墊款總額只約6.93%,隨著內房行業流動性改善,其資產質素可望穩定。

總括而言,招行的手續費收入增長佳,資產質素改善,零售銀行動力強,無論盈利增長,營運狀況、科技應用,資金回報等指標都優於同業,因此估值上長期出現溢價,現價市帳率約2倍,估值合理。資金正流入內銀,招行為首選,建議63港元吸納,向上阻力位為72元,支持位可定於58元。

英皇證券研究部聯席董事 陳錦興(作者為註冊持牌人士)

專家點評 - 陳錦興 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.on.cc