傳統股開始有平貨
2021年12月01日
美股上周大跌後反彈，但港股未能跟上，恒指競價時段低開，之後外圍資產因為變種恐慌再現下挫，港股跌幅加深，科網大股阿里巴巴(9988) 繼續下插之旅。
外圍資產拋風主要歸咎於疫苗公司莫德納的行政總裁Stephane Bancel
發表對新變種病毒Omicron的警告，估計藥廠仍需要幾個月時間才能大規模生產新的疫苗，以應對該新變種病毒，他提醒在南非迅速傳播的新病毒株有大量突變，反映新毒株具有高度傳染性，他估計沒有疫苗有效性能達到之前的水平，這將會是一次實質性的下降，但不知道疫苗效用會下降多少。
Stephane Bancel的言論觸發市場對經濟停擺的憂慮，油價隨之大跌，商品貨幣澳元兌美元即時偏軟，港股行情在下午跌幅加劇。
港股陪跌都跌餐死
新冠疫情至今差不多兩年，各國應對疫情出現兩大流派，擁有14億人的中國是少數採取「清零策略」的國家，由美英為首的西方國家今年下半年起推行「與病毒共存」的策略。由於疫苗注射率提高，共存派認為只要重症機會下降，新冠肺炎就可以「流感化」，當成一般風土病，日常生活和經濟可以如常。現在忽然出現傳播能力強兼疫苗抵抗力差的新病毒株，就令這個如意算盤有可能打不響，投資者聞風腳軟。
清零和共存兩個抗疫方法，孰優孰劣一直有爭議，從病理學角度，病毒傳播愈耐，變種機會愈大。當年死亡率很高的沙士出現，專家最驚就係變種出現傳播性強的新毒株，好彩係當年沙士肆虐幾個月後隨著夏季來臨就消失。病毒變種係機率的計算，傳播時間愈長、染病人數愈多，容易遇上極低抵抗力者，變異機會就愈高，多國採取共存策略，等同係把全球變成變種實驗室。一般情況下，病毒變種通常係變得傳染性加強，殺傷性減弱，這樣最有利病毒生存。不過，若果不幸出現一種傳染力高同殺傷力強的毒株，代價就非常巨大。
同共存相比，清零風險可控好多，如果全球齊齊停擺21日，理論上有機會中止傳播鏈，現實上中國做得到，其他國家未必做得到，於是就各有各策略，現在變成西方各國疫情不斷，中國自成一國，變成面對攻防戰。香港與內地同樣採取清零政策，疫情風險相對較低，至少本地飲食零售未受新病毒打擊，但因為擔心變種流入，加上金融市場的關連性，出現陪跌都跌餐死的慘劇。
恒指昨日午後一度勁插676點，見23175點，創去年9月25日以來新低，最終恒指收報23475點，跌376點。國企指數收報8368點，跌129點；科指收報6028點，跌70點。由於MSCI指數換馬，大市成交額增至2238億元。隨著大市跌穿一年低位，開始有點平股滿街的感覺，部份傳統收息股去番社交限制時的低位，重見不俗的「性價比」。過去兩日大市跌近千點，回落速度頗急，短期不排除會出現反彈。
政策吹東風 晶片股彈升
11月恒指全月累跌1902點，表現最好首三位藍籌依次為舜宇光學(2382) 、華潤置地(1109) 及中海外(688) ，全月分別炒高12%、7%和4%，三隻股份中有兩隻為內房國企，在內房民企跌到七零八落之際，國企成為跌市避風塘，相信好多人都估不到。月內表現最差藍籌分別為阿里健康(241) 、碧桂園服務(6098) 及阿里巴巴(9988) ，全月分別挫27%、22%和22%。
阿里巴巴昨日創本港上市新低，跌2%，收報127.3元；騰訊(700) 亦跌0.7%，收報459.4元；美團(3690) 則挫3%，收報238元，ATM合共拖累恒指跌105點。有中環茶友慨歎，阿里多年前在港上市，大炒一輪後破底，由大股東私有化作結，這次由美國來港第二上市，結果又跌破招股價，港交所(388) 引入中概股，至今好多都已經破底，股民變相接了火棒，港交所在少了新股效應支持，股價在第四季轉弱，也挫3%，收報430元。
大跌市中，表現較佳是硬科技股，藍籌中以信義光能(968) 逆市升5%，收報14.3元，為表現最佳藍籌股。晶片股借工信部宣佈加快工業晶片軟件等融合支撐產業發展炒上，中芯國際(981) 升0.5%，收報21.45元；華虹半導體(1347) 急漲近6%，收報52.2元；晶門半導體(2878) 上揚4%，收報0.82元。新能源、晶片，電能車等當炒板塊都提供了短炒機會。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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