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2022年2月7日 星期一

財金解碼 - 記者 2022年2月7日

財金解碼 - 記者 2022年2月7日


財金解碼|港股動盪 跟熱錢搵食 科網金融油股落鑊 - 財金解碼本報記者

2022/02/07 04:15:24 網誌分類: 經濟
07 Feb         踏入2022年後,港股甚「Chok」,剛過去的1月份,恒指高低波幅逾2200點。由於當前大市起伏如同「過山車」,投資者應步

步為營,未確認轉勢前,僅宜跟熱錢走,去年弱勢的科網和銀行股,可候低買入走短線或炒上落。另外,全球地緣政治風險增加,加上通脹升溫,石油及金礦股值得多望兩眼。記者 袁國守、尹琛

去年表現差勁的港股,步入新一年即展現「報復」之勢,恒指由1月6日低位22709點,抽高至1月21日的24982點,僅兩個星期累升一成。可是,正當大市氣氛回暖之際,市場再次憂慮美國即將展開加息周期,美股從高位回落,加上農曆新年前北水暫停,拖累港股急挫,曾跌至23565點(1月27日),而長假期過後又再「變臉」,虎年第一個交易日紅盤高收,恒指收報24573點,大升771點或3.2%。

由此可見,港股近日異常波動,入市時要加倍留神,策略上宜短不宜長,或主力炒波幅。資深股評家鄧建初稱,港股跟美股有少許「脫鈎」,若美股下跌,其實對港股有利,原因是港股估值相對低好多,熱錢有機會從外圍流入。

然而,他指出,港股市值達43萬億元,每日成交金額卻僅約千億元,比例上太低,故要推升大市甚吃力,因此只宜「炒完一批炒另一批」,即輪流炒作,現市況不建議作中長線部署。鄧建初認為,美股現時位高勢危,相比之下,港股炒作空間較美股高,但中美角力下,恒指升至26000點會遇大阻力。

趁大市調整可吸金融股
勤豐證券資產管理董事總經理連敬涵則認為,短炒風險相當高,炒一日半日便要獲利;若然計劃中線部署,現時絕非適當時機,待恒指回落至去年12月低位22665點先考慮買貨。

他解釋,美國加息前後,即約3月中旬,港股有機會再試低位,因此不用心急入市,當大市調整,不排除金融股亦跟隨下跌,屆時可趁機吸納銀行股例如滙控(005)及渣打(2888),因加息周期開始,有望受惠息差擴闊。他認為,內銀股亦可吼,行業首選招行(3968),不妨於低位吸納。

儘管通脹升溫,市場擔心加息步伐加快,但鄧建初相信大市已反映部份加息因素,港股可續出現大型反彈,惟並非轉勢,因不少內地企業盈利表現較飄忽。他以航運股為例,雖然去年增長強勁,但估計不能持續下去,所以直言「不敢買」。

反觀,踏入2022年後,資金明顯沽出去年強勢股如汽車和生科醫藥股,換馬至弱勢並受惠加息周期的金融股如滙控。然而,鄧建初稱,滙控受外圍監管較多,因此寧揀本地銀行股如恒生(011)及中銀香港(2388),但強調不要「貪心」,買入後有一至兩成升幅應先食胡,因預期大市不會大升。

至於去年沽壓甚重的科網板塊,他首選騰訊(700),因相比阿里(9988)「正氣」,策略上如想安全一點,可於438至500元區間炒上落,並強調不要高追,現市況只可趁急跌才買貨。他預料,騰訊盈利將平穩增長,而現價市盈率只約23倍,相比美國科網股便宜。

鄧建初認為,京東(9618)亦較阿里吸引,可於250至350元炒上落。他補充,阿里現時有點「兩不像」,高檔電貿市場要與京東競爭,低檔電貿業務則面對拼多多挑戰。對於科網板塊,連敬涵看法更審慎,預料內地監管風潮未完,在美國3月加息前,中央可能再推監管政策,對科網股將有影響,所以投資者現時宜先行觀望。

不過,不少基金公司對中國市場前景持正面看法,後市不用一面倒悲觀。富達國際股票投資總監Catherine Yeung指,經歷過充滿挑戰的牛年後,展望虎年,三大利好因素將支持中國市場迎來虎嘯豐年。她指出,第一個利好因素是現時歐美貨幣政策取向與中國分歧特別大,在疫情爆發初期,中國內地沒有如西方各國般以寬鬆貨幣政策應對,使人行在面對2021年中國經濟開始放緩時,有更多空間可推出刺激經濟措施,如日前人行自2020年4月以來,首次調低中期借貸便利(MLF)操作的利率。

地緣風險升 利好「三桶油」
此外,她指出,儘管去年投資情緒轉弱,但中國市場正提供一些具吸引的長線投資機會,此時確是入市良機。她認為,即使仍未過渡收緊監管的高峰期,特別是針對科技行業的監管,但預期今年的監管力度會較過去兩年溫和。

第三個利好因素,是中國市場估值吸引,Catherine Yeung表示,根據目前的估值水平,中國市場的風險回報水平,明顯對投資者有利。行業中,該行續看好專注於內需市場的企業,因受惠中產階層擴大,同時看好醫療保健股及科技股,因也應被視為內需消費主題股。富達預期,未來12個月,中國市場的企業盈利增長將逾15%,而目前中國市場的市盈率,無論是相對於其歷史平均水平,或是相較環球其他市場現時水平而言,均具吸引力。

另值得留意,由於烏克蘭局勢緊張,加上通脹升溫,鄧建初認為「三桶油」包括中石油(857)、中海油(883)及中石化(386)可考慮,但強調不可高追,僅宜低吸,炒多幾轉,「密食當三番」。同時,面對地緣政治風險升溫,資金流入黃金避險,故他認為金礦股亦可吼,近日發盈喜的紫金(2899)不妨多望兩眼。

財金解碼 本報記者■烏克蘭局勢緊張,包括中石化等的油股值得低吸。■加息周期開始,銀行息差有望擴闊,滙控獲看好。



 ■專家指京東較阿里吸引,可於250至350元炒上落。 



  


  
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