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2022年2月22日 星期二

金融High Tea - 陸羽仁 2022年2月22日

金融High Tea - 陸羽仁 2022年2月22日

金融High Tea|內地啟動混針的投資啟示 - 陸羽仁

2022年02月22日
  這兩天香港天氣春寒陡峭,一班染疫人士露天等候入院,更有淒風苦雨的無奈,全球投資環境最近在政經不明朗和通脹威脅下同樣吹起寒風,stay safe成為現實和投資世界都合用的準則。

  新冠疫情肆

虐至今超過兩年,隨著變種病毒Omicron出現,傳染力大增,疫情進入另一個階段。上個星期,內地正式宣佈啟動混針防疫策略,相信正是應對全球感染個案急增的重要步驟。根據內地安排,過去完成注射兩劑滅活或腺病毒載體疫苗滿六個月的18歲以上目標人群,除了可以繼續繼進行第三針同源加強免疫,也就是用原來的疫苗作加強針,另外多了一個選擇是選其他疫苗作第三劑加強針。在新措施下,有兩個加強注射組合可供選擇,分別為「滅活疫苗(兩針)+重組蛋白疫苗(一針)」和「滅活疫苗(兩針)+腺病毒載體疫苗(一針)」

  疫苗股可能已見頂
  據內媒引述江蘇省疾控預防控制中心的臨牀研究顯示,接種者接種兩針滅活疫苗後,再接種一針腺病毒載體新冠疫苗,14天後中和抗體GMTs為197.4,比第三針接種前提高約78倍;若第三針接種滅活疫苗,抗體水平為33.6,比第三針接種前提高約15.2倍。顯示第三針再打滅活疫苗抗體水平都大幅提升,但打另一種疫苗抗體升得更勁。目前內地接種新冠疫苗約30.6億劑次,疫苗接種總人數為12.7億,其中完成全程接種12.3億人,佔總人口88%。已完成第三針加強免疫接種人數約5億,佔總人口36%。未來第三針加強新冠疫苗接種需求約7.3億人,佔完成基礎免疫的59%,加入混針的選擇,相信是對高風險人群加強應對變種病毒入侵的招數。

  內地加快加強針接種,券商認為利好,建議關注加強針相關的A股智飛生物、康泰生物和香港掛牌的康希諾(6185) 。康希諾在港股開市前也在上交所公告披露,公司的腺病毒載體疫苗獲批用於混針接種,同時有境外多個國家的緊急使用授權。該產品若後續國家相關部門增加採購,將對業績產生一定的積極影響。

  受到消息帶動,康希諾股價開市即逆流造好,收報142.2元,升1.1%。不過,睇返長一點的股價表現,公司高價是去年初的437元,現價回落67%,反映疫苗需求對盈利的帶動已充份反映。現時疫苗供應充裕,估計混針需求下,價格仍然維持競爭狀況,變種病毒對疫苗股的影響,大抵和宅經濟股差不多。要留意反而是內地意識到變種病毒的流行性極高,積極開展混針的防預策略,估計北京會密切留意西方疫情的發展,作出最有利本身國民安全和經濟的回應,投資要走在現實之前,或者正是如此,疫苗概念股見頂之餘,被疫情打殘的股份,不妨留意是否有機會陸續見底。

  科技股繼續累指數
  美期下午反彈,內地A股亦回穩,但港股仍收跌157點;主要是科指報收5327點,急挫152點拉低整體大市,國指跌81點,收報8455點。大市成交1437億元。兩隻將染藍的恒指新貴齊升,聯想(992) 最多曾升11%,其後升幅收窄,最終收升5%,報9元;農夫山泉(9633) 反覆升0.5%,收報48.15元。商湯(020) 、理想汽車(2015) 獲納入科指成份股均有好表現。商湯全日升7%,收報6.61元;理想汽車則升1%,收報117.3元。相反同獲納入科指成份的小鵬汽車(9868) 卻跌2.7%,收報150.9元。微盟(2013) 遭剔出科指成份股,全日挫10%,收報5.71元。

  科網股繼續拖累指數。有傳監管層和遊戲產業進行了監管思路指導,另內媒財聯社引述業內人士指,網傳繼續加強青少年防沉迷,對廢土題材、娘化男性、美化日本軍國主義、無政府主義、耽美等題材嚴監管,更指業內農曆新年前便獲知國內不發版號的重大利淡消息。消息拖累手遊概念集體下挫,騰訊(700) 挫5%,收報445.4元;網易(9999) 跌4%,收報150.8元;心動(2400) 瀉12%,收報28.05元;嗶哩嗶哩(9626) 插10%,收報249元;快手(1024) 急跌7%,收報87.15元。其他科技股普遍下跌,美團(3690) 曾再創52周低,見178元,全日跌4%,收報180.5元;阿里(9988) 挫3.9%,收報114.9元。

  內地上月70大中城市新建商品住宅售價按年升2.3%,為逾六年低位。內房股偏軟,正榮地產(6158) 稱內部資源不足解決3月到期債,股價插14%,收報0.75元;同系正榮服務(6958) 挫6%,收報1.32元。消息拖累內房股,融創中國(1918) 急跌9%,收報8.92元。

  陸羽仁
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