天後煉金術│申洲盈警後急跌 提供收集機會(古天後)
天後煉金術│申洲盈警後急跌 提供收集機會(古天後)
申洲盈警後急跌,在現水平現重現吸引力。
申洲國際(2313)於上周發盈利預警,股價急挫至一度跌穿100元大關,幸而近日在100元似乎喘定,但不少大行已相繼調低其盈利預測及目標價,
主要是其下半年純利按年下跌幅度,普遍較市場預期大,主要受累柬埔寨及越南生產受阻和人民幣升值嚴重降低利潤率,相信市場反應負面,並關注其今年毛利及產能前景。
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不過有分析指雖然申洲受到越南廠房因疫情停產的拖累下,但去年下半年的盈利已見底,反而公司發表盈利預警,除了圍繞去年停產的負面財務影響的懸念,並預計申洲的產能將在今年隨著品牌客戶重新下訂單而恢復。
集團2022及2023年盈利預測被下調,以反映供應鏈的中斷和營運去槓桿化。不過寧波廠房於1月停產後,目前正在恢復產能和訂單。而越南和柬埔寨的工廠已經恢復到最佳利用狀態。隨著越南產能於去年底正常化,另估計公司成本轉嫁機制今年將正常運作,令毛利率正常化,預期公司收入今年仍可維持兩成以上長。
先守穩100元再博補裂口
事實上,申洲在今年不足一季時間內,已累跌超過兩成,申洲一直是市場的寵兒,相信去年下半年的盈利能力下跌主要由於一次性因素,而非結構性轉變其與品牌的議價能力或潛在的產能增長潛力等,股價在現水平現重現吸引力,可以開始分段收集。100至105元之間收集,跌穿97元止蝕,先博股價守穩100元後,反彈至10日線左右,順道回補月初遺下的部份下跌裂口。
古天後
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