【天下第一倉】高山行：兩倍幾躺贏PE！
天下第一倉
日期：2022-03-22
更新時間：09:00:00
戰事令鋼鐵股天時地利，但不少同業股價則遠未反映，其中最落後應是重慶鋼鐵(01053.HK)，現價只剛過一1元大關，相距去年高位3元多離天萬丈，動態式市盈率更是躺平式兩倍幾，昨日
彈後回落，快D搵機會上車。
除了俄烏戰事令烏克蘭的歐洲最大鋼鐵產線停業外，內地不少消息都對本業正面，包括八大工信部門多次聲明嚴控新增鋼鐵等相關行業產能規模、同時又鼓勵龍頭鋼企兼併重組 打造世界超大型鋼企集團，汰弱留強效應明顯，另成渝雙城經濟圈今年擬推160個重大項目 ，總投資2萬億人幣，亦令1053食盡地利！
1053早年連年重創 ，負債累累， 更一度瀕臨破產邊沿，及至2017年獲白武士拯救，並透過複雜的債轉股安排，最終由重慶長壽鋼鐵接掌了23.51%控股權，亦即正式歸入千億國企--中國寶武鋼鐵集團旗下, 其後寶鋼更在去年中注入鐵前資產，用於自主生產經營，交易價格35.51億人民幣(下同)，令1053產能大增，之後寶鋼更直接增持多1.46%股份，持股增至24.97%，誠意盡顯。
新主入股後，班底亦大重組，明確定出3年大計，在鋼產量方面先突破1,000萬噸，最終目標形成1,200萬噸以上的鋼產量規模，對比2020年近700萬噸增長近倍，同時在產品品種化上再行鞏固。現時集團擁熱軋板卷、中厚板、及棒線材（建築用鋼）三大品種，定位不高，未來會透過技術改做提高產品檔次，實現盈利能力突破。
業績便是一切，去年上半年營業額226.7億元，按年升107.5%，純利26.97億元，大增21.22倍，每股盈利0.3元，延至首三季純利按年增6.78倍至28.8億元，每股盈利0.323元，收入按年增77.2%至317.64億元，所以全年盈利預期30多億元，市盈率僅兩倍幾，實現自2009年以來恢復首度派息可期！
上述2017年大重組計劃中，債轉股每股定價高達3.68元，加上每股NAV高達3港元多，去年最現價2月底股價在大成交下由0.9港元左右起步大抽上5月見3.21港元，之後大回，近期重新起步，現價只較大起步位相距不遠，空間肥美！
高山行
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