【天下第一倉】高山行：落後巨無霸 天時利股價
天下第一倉
日期：2022-05-23
更新時間：08:43:02
國美零售(0493.HK)近期成交大增，股價亦已自底位開始回勇，最新天時之利更為上行之勢再加把勁，布局一如中國COSTCO，無論中短期都是鮮口切入位。
天時之利，講的
是鼓勵綠色智能家電下鄉及三孩國策，正正切合0493主業以家居生活掛帥主題，也食正全國30萬億元人民幣零售市場競奪總值，早前MSCI明晟更已將0493重新加入中國小型指數新納股份之一，變動於本月31日(即下周二)收市後生效，而吊詭的是，集團股份在下周二正正是10合1股份生效後首日買賣，剛合基金多以元價股作為選股其一條件，對股價有一定正面推動作用。
其他短期利好消息，則包括已全部贖回本金總額17億人民幣的所有未償還「2016年國內債券」，另又跟騰訊(00700.HK)合作，內容涵蓋廣告營銷、大數據、雲服務、智能門店等；而母企國美控股更與華為技術圍繞國美「家-生活」戰略共享共建「全零售生態共享平台」，借助華為在智能交互、智能聯接、智能中樞等方面的領先科技，就國美新型智慧門店的數字化營運管理、全渠道數字化營銷及全系列智能終端物聯等重點領域展開深度合作。
再看歷史，0493近年不斷轉型，並已狠狠將部份經營未達預期的業務商譽大減值，同期加強網上業務及物流建設，去年初大股東黃光裕正式歸位，股價立由1元多怒漲到最高2.55元，可惜強勢未續，其後更跟隨疫情及大跌市深回，最低竟見0.31元，現價0.425元，其實只處重回升軌的起步點而已。
展望未來，集團將續聚焦零售業和家服務業，把握家庭美好生活品質升級的政策紅利，全面落位「家•生活」戰略第二階段，打造「線上、線下、供應鏈、物流、大數據&雲及共享共建」六位一體的集成集約、互聯互通、共享共建的全零售生態共享平台，以緊抓市場規模總值預期達人民幣30萬億元家生活賽道的巨大商機。六個平台均為零售業必要環節，並存在將電器供應鏈分拆上市的契機。
事實上， 單睇去年兩單批股作價，已知現價何等偏低。其一是去年初逆市完成配售約22.8億新股，每股配售價1.97元，集資所得44億多元，其次集團再向黃光裕租賃北京及長沙三處物業，租期至2040年底，總代價178.65億元人民幣，其中大部份代價、即175.76億元人民幣（約210億港元）透過以每股2.11元發行99.24億新股支付，完成後，黃光裕持權由45.47％增至61.5％。
再者，2020年中，集團兩度發行共3億美元CB，行使價分別為1.255元及1.215元，這是機構投資者食胡成本位，而0493更是同業估值最低一員，折合還有好多倍上追空間，先回抽上上述最低資本作價1.215元，空間已經和味，追落後巨無霸，怎可少了0493一份？！
高山行
天下第一倉 - 高山行 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hksmedia.com