【何車股評】何車：貨比三家 吼中鐵建
何車股評
日期：2022-05-23
更新時間：08:56:00
中國今年GDP官方預測增長5.5%，民間金融機構一般預測較低。市場憧憬政府為求刺激經濟，料會加大基建投資，基建股有運行。
年初至今，中鐵（390，H股市值230億元，A+H總市值1,911
億元）跑得最快，大升33％；中交建（1800，H股市值197億元，A+H總市值1,611億元）跑第二，升6%；中鐵建（1186，H股市值109億元，A+H總市值1,238億元）最落後，只升3％。貨比三家不吃虧，向中鐵建下手。
PE 2.5倍 PB 0.21倍
1）2022財年（12月年結），中鐵盈利預測增長15％，EPS 1.19元人幣，現價5.47元，預測PE 3.9倍。中交建今年盈利預測增長13%，EPS 1.22元人幣，現價4.48元，預測PE 3.1倍。
中鐵建今年盈利預測增長13％，EPS 1.81元人幣，現價5.23元，預測PE 低至2.5倍，較中鐵大折讓36%，較中交建中度折讓19%。
2）中鐵今年預測PB 0.38倍，中交建0.23倍。中鐵建今年預測PB低至0.21倍，較中鐵大折讓45％，較中交建小折讓9%。
PB＝6年均值1/3
3）中鐵建本身估值，較過去均值亦大折讓。過去6年PE均值5.1倍，現時折讓51%；6年PB均值0.63倍，現時折讓更達67％。
4）中鐵近日股價見2019年7月以來高位。中交建現價較當時低50%，中鐵建現價較當時低40%。
5）中鐵今年預測股息率4.6厘，中交建5.9厘，中鐵建6.4厘。
6）中鐵H股較A股折讓36％，中交建H股折讓63%，中鐵建折讓47%。
中鐵建現價5.23元，目標8.5元，潛在升幅63%。大摩（5月中）睇9元，高盛（上周）睇8元。
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