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2022年6月24日 星期五

基金論勢 - 盧志威 2022年6月24日

基金論勢 - 盧志威 2022年6月24日


基金論勢│優秀內房債券值得留意(盧志威)
基金論勢│優秀內房債券值得留意(盧志威)


如果博加息,最後會令經濟衰退,從而令需求下跌,達到控制通脹的目標,下個周期債券會回升。

港股有起色,但全部集中在價殘股的反彈,尤其是新東方在線(1797)帶領教育股,狂炒一轉之後,一時間很多跌得多的股

票,都乘勢而起,升幅遠遠跑贏大市,氣氛轉為樂觀。但唔好忘記,每日都有資金流出香港,銀行同業拆息整體向上,金管局已經開始接港元沽盤,當銀行體系結餘跌到某水平,無論跟不跟加息,拆息都會一級級向上,到時香港的資金成本,會變得更高。

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由於香港的租金回報率只有2.6%,按息隨時可以越過此水平,所以新資金投入樓市,隨時租完都未夠付按揭利息,樓市要面對這項不利因素,相信供求要調節得好,才有機會企穩。

只要捱過低潮
就算資金從樓市退出,要投向甚麼地方,也是一個大難題,股票比一年前便宜很多,但是跟以往不同,快速反彈的可能性較低,始終利息因素會長期限制大市升幅,想突然之間大升比較困難,如果賣樓換股,要非常小心,一旦買錯股票,可能跌得仲死。

其實,如果博加息,最後會令經濟衰退,從而令需求下跌,達到控制通脹的目標,下個周期債券會回升,原因是股票價值可以大變,但是只要見到利息在哪個水平見頂,債價有可能會掉頭,而且唔會所有公司都在加息周期還唔起錢,所以企業債可能有機會,前提是公司足夠優質,可以捱過低潮,尤其是內房,無論如何都有企業留下,加上價格夠低,值得留意。

盧志威
本欄逢周五刊出
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本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.finance.yahoo.com