老散智慧│新加坡可持續債務市場回報穩定（湯麗鴻）
老散智慧│新加坡可持續債務市場回報穩定（湯麗鴻）
新加坡可持續債券市場的發展，可以幫助新加坡幣走向國際化。
新加坡是東盟第一大綠色債券發行國，其次為越南，發行規模達10億美元。現在，市場把環境、社會及企業管治（ESG）融入投
資流程，以保障和增強客戶的投資回報。可持續的理念並非在於投資，更加會重視企業對世界帶來的正面影響。反而，在債券市場上也有和ESG投資概念的產品，稱為GSS，簡稱綠色、社會和可持續債券。
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東盟的債券發行量在2021年大幅增長，更加創歷史新高，達到240億美元，比2020年的136億美元增長76.5%；可持續發展掛鈎債券GSS達到275億美元，比2020年的86億美元增長220%。
政府債券收益逾3厘
新加坡的可持續債權市場回報率亦較為穩定，連同股票市場的走勢，新加坡的房地產信託公司和政府推出的綠色債券大受市場歡迎。其中，新加坡政府將於數月內推出首個政府綠色債券，其收益將用於裕廊區域線（JRL）和跨島地鐵線（Cross Island Line）等建設項目。
要通過新加坡政府綠債融資，項目首先要在新加坡重大建設借貸法令下被歸為國家重要基礎設施，也要滿足新加坡綠債框架中的合格條件，有助新加坡邁向成為低碳經濟體目標。新加坡政府在今年2月財政預算案中，宣佈在2030年前發行總額高達350億新加坡元的綠債，以資助公共領域的綠色基礎設施項目。
在新加坡金融市場上，除了注重股票市場的發展外，債券市場也跟股票市場息息相關。新加坡可持續債券市場的發展，可以幫助新加坡幣走向國際化，豐富新加坡的投資品種，豐富了新加坡金融市場的離岸債券流動性，同樣帶動股票市場成交，進一步刺激國際投資者的需求。
可留意投資新加坡房地產信託發行的債券和政府發行的綠色債券。數據顯示，五年新加坡政府債券（SGS）的收益率為3.03%，新元企業債券的信貸差價應該更高以補償風險。投資者可考慮到期日較短的債券，減少因為美聯儲加息而導致利率變化對債券價格波動的影響。
湯麗鴻
太一資本管理研究部董事
本欄逢周一刊出
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