【何車股評】何車：進軍鋰業 海螺創業加分
何車股評
日期：2022-06-02
更新時間：09:18:25
上市的「海螺」有三：海螺環保（587）、海螺水泥（914）、海螺創業（586）。宜獨買海螺創業。
1）海螺環保業務為處理固廢與危廢，市值97億元，原由海螺創業100%擁有，今年3月
全部送予海螺創業股東，上市首天最高15.1元，上周最低4.7元。公司上周宣布回購計劃，股價昨日回升至5.3元。
2021財年（12月年結）純利5.79億元人幣，增23%。今年預測賺6.4億元人幣（EPS 0.35元人幣），增11％，預測PE 12.9倍，PB 3.0倍，估值偏高。光大環保（1257）與上實環境（807），估值比海螺環保低得多。
2）海螺水泥是龍頭水泥股，H股市值526億元，A+H總市值2,271億元，52周高低50.2元／34.05元，現價40.5元。往績PE 5.7倍，今年預測相若、預測PB 0.89倍，吸引力不算大，遠遜海螺創業。
PE低至4.2倍
3）海螺創業是海螺水泥的大股東，市值373億元，52周高低35.36元／19.46元，現價20.2元。2021財年（12月年結）盈利74.58億元人幣，跌2％。今年，再無盈利來自海螺環保，預測盈利72億元人幣（EPS 4.12元人幣），跌4%，預測PE僅4.2倍，較過去6年均值8.1倍折讓近一半；預測PB 0.63倍，較過去6年均值1.35倍折讓逾一半。
4）海螺創業正大力推進新能源產業。年報指出，集團的磷酸鐵鋰正極材料項目規劃，建設產能50萬噸／年，首期產能5萬噸／年，力爭在今年11月試產。集團的動力儲能電池負極材料項目規劃，建竐產能20萬噸／年，首期產能4萬噸／年，正進行前期工作。集團有意將新能源產業打造成為行業標桿企業，成為未來核心業務板塊。
鋰電池輕巧丶電容量大、壽命長，廣泛應用於電動汽車、儲備電源、電動工具等，國策支持，前景廣闊。海螺創業進軍鋰業，估值應加分。
回購830萬股
5）海螺創業股價今年3月大瀉，隨即宣布回購計劃，4月1日起積極回購，至5月30日，共回購830萬股（佔0.46%），最高回購價22.5元。
持海螺水泥值537億元 6）海螺創業實益佔海螺水泥23.63％，值537億元，已較本身市值高出168億元。
7）海螺創業計劃分拆持89.63%附屬海創綠能環保，在上海上市。對方仍將為海螺創業的非全資附屬公司。
海螺創業今年3月每1股送1股海螺環保，由35元瀉至20元以下，除淨除得過度，現價20.2元，是海螺系最佳買入對象，目標27.5元，潛在升幅36%。匯證（5月尾）睇29元，花旗（4月初）睇32元。
耐世特．永達．北汽
同場加映 過去12個交易日，推介3隻汽車相關股，兩隻快速跑，一隻暫時緩步行。
5月16日於4.08元薦買汽車零件股耐世特（1316），昨收5.11元，累計升25%。目標重溫：6元，尚有水位17%。花旗（5月下旬）睇8.1元，大摩（5月下旬）睇7.5元。
5月18日於6.97元薦買汽車經銷股永達（3669），昨收8.79元，累計升26%。目標重溫：10.2元，尚有水位16%。大摩（5月尾）睇15.5元，花旗（5月尾）睇11.8元。
5月25日於2.42元薦貿車股北京汽車（1958），昨收2.51元，累計只升4%。目標重溫：3.2元，尚有水位27%。Morningstar （5月中）睇3.3元，花旗（4月尾）睇3.6元。
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