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2022年8月16日 星期二

何車評股 - 何車 2022年8月16日

何車評股 - 何車 2022年8月16日


【何車股評】何車:大家樂36年股價升9倍
何車股評
日期:2022-08-16
更新時間:09:37:40
大家樂(341,市值68億元)現價11.66元,較2014歷史高價29.43元低6成,仍較1986年7月IPO價1.18元高出近9倍,略低於同期恒指升幅10.5倍。

1)大家樂掛牌

首年(1987年3月結算年度)純利0.447億元,2019年創新高5.70億元。2022財年(3月年結),大家樂營收75.09億元,升11.8%;純利2,121萬元(EPS 4仙),急跌3.38億元(跌幅94%)。盈利急跌,是因為去年政府給予疫情的資助1.28億元,遠低於前年的6.39億元。不計政府資助,去年見紅逾1億元。

2)2023財年,彭博綜合券商預測大家樂盈利2.59億元(EPS 0.49元),PE 24.5倍。本欄估計其盈利不逾1.2億元(EPS 0.23元),PE仍高達51倍;預測PB 2.4倍。

不計最近3年業績,在正常時期,2014-2019平均PE 23倍,現時PE有大溢價;6年平均PB 3.6倍,現時折讓三分之一。

3)今年3月底,大家樂手上淨現金14.06億元=公司市值的20%。

大家樂52周高低15元/10.58元,現價11.66元,可候10.6元吸納,博幾個月後疫情好轉有利消費股,目標14元。麥格理(8月初)目標13元,招銀國際(7月初)睇15.69元。

天能動力 vs 旗下A股
同場加映
電池股天能動力(819,市值100億元),是「天能股份」A股(滬:688819,市值413億元人幣)的母企,持有對方81.9%(7.96億股)。

彭博綜合券商預測,天能動力2022財年(12月年結)PE 4.6倍(往績PE 6.7倍),遠低於天能股份的21倍(往績30倍)。天能動力預測PB 0.57倍,遠低於天能股份的3.0倍。

天能動力所持天能股份市值達391億港元,已=本身市值的3.9倍。

天能動力現價8.91元,目標11.4元,潛在升幅28%。華泰(8月初)睇12.68元。

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