美股炒通脹見頂
2022/08/11 06:39:23 網誌分類: 經濟
11 Aug
美國主要的通脹數據、7月消費者物價指數（CPI）升幅低過預期，市場估美國通脹可能見頂，降低了市場對聯儲局在9月會議上激進加息的預期。市場投資氣氛回暖，推動週三美股造好。
杜指升535點，
收33309點，升幅1.6%；標普500指數升2.1%，收報4210點；納指升2.9%，收報12854點，納指雖然仍處於技術性熊市，但離脫離熊市只差一足1個百份點。
昨日公佈的美國7月CPI較去年同期升8.5%，低於市場平均預期的8.7%，和6月份創下的逾四十年高位的9.1%。扣除食品與能源價格不計，7月核心CPI年率和上月一樣5.9%，而市場預計為上升至6.1%。市場此前擔心高通脹會壓低市場的消費意欲，而美國銀行研究所最新的報告稱，雖然34%的美國租房家庭正面臨錢包縮水，但美銀仍對美國消費韌性保持樂觀，主要是7月份的汽油價格明顯回落，為消費者提供了一些緩衝，零售商促銷活動提振了商品支出。另外，家庭存款和儲蓄餘額仍然很高。
另外，美銀認為，7月CPI顯示美國物價上漲的步伐正在放緩，但還沒有顯示出足以讓聯儲局放棄收緊貨幣政策的下降趨勢。對於前端市場來說，這可能意味著更大的波動。而隨著市場再次重新評估聯儲局抗擊通脹的承諾，尤其是在就業形勢仍然如此強勁的情況下，兩年期美國國債收益率可能會遭到更多拋售，令債價下跌，推高債息。事實上，CPI資料公佈之後，美國2年期和10年期債息息差一度擴大到58個基點，係2000年以來最大的倒掛幅度，尾市2年期債息報3.22厘，10年期國債息報2.776厘，差息收窄至44.4個基點。美銀指出，在聯儲局為了抑制通脹而收緊貨幣政策的情況下，經濟衰退有近在眼前的跡象，也意味著聯儲局可能會放緩加息和收水步伐。
不過聯儲局官員不這樣認為，CPI資料公佈後，芝加哥聯邦儲備交主席埃文斯（Charles Evans）表示，美國通脹仍然「高得讓人難以接受」，不過，7月CPI報告好於之前幾個月，勞動力市場繼續表現強勁 ，樂觀預計，經濟將繼續增長，今年下半年的形勢將「相當正面」。他認為聯儲局應當提前六個月收緊貨幣政策，又預計到2023年底，聯邦基金利率在3.75厘至4厘的範圍內。他說：「我們在利率方面處於有利地位，如果需要，可以轉向更具限制性的立場，或者不加息那麼多。」而明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）亦表示：「經濟衰退的風險不會阻止我們採取必要的行動，我們將把通脹率降至2%。」不過，看美利率國期最新交易數字顯示，投資者認為聯儲局的加息步伐會放慢，賭9月加息0.75厘的機會已由一個月前的66.5%大幅下跌至42.5%，而加息0.5厘的機會由此前的31.4%升至57.5%。
而投資者認為聯儲局會因通脹上升速度放慢甚至可能已見頂，會放寬收緊步伐，市場亦生猛番，從股票恐懼指標VIX指數昨日大幅回落9.3%至20下方，回到今年4月初以來的低位，市場活絡程度就可見一斑。美股昨日全盤造好，標普500指數11個板塊全部上升，其中科技和通訊板塊升2.8%；金融、工業和原材料板塊升報過2.2%。
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