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2022年9月21日 星期三

專家點評 - 陳樂怡 2022年9月21日

專家點評 - 陳樂怡 2022年9月21日


陳樂怡:內地體育用品業 短線仍受壓 陳樂怡



環球央行持「鷹」派立場,地緣政治風險升溫。內地疫情防控嚴謹,加上房地產市場延續疲弱,8月房地產開發投資跌幅擴大,續牽制內地經濟復甦。本周正值超級議息周,投資者避險情緒濃厚,增長股捱沽,恒指宜守3月低位18,235點。

板塊方面,體育用品股受

到9月疫情升溫打擊,銷售普遍進一步放緩。由於9月疫情於不同城市多點散發,對比於上一輪集中於一線城市,影響更為廣泛,預計體育用品股短期續面臨銷售壓力,去庫存的工作或受阻,限制股價上行空間。不過,長遠而言本土品牌熱潮支撐結構性增長,而且預計內地明年有機會調整防疫路線,消費股在今年低基數的情況下,有望迎來業績改善,國產品牌首選李寧(02331)

萬洲現價估值吸引
個股方面可留意萬洲國際(00288),該公司上半年57%收入來自美國市場,隨著社交距離措施解除,民眾生活復常,美國餐飲消費強勁復甦,料可帶動公司肉製品銷量增長。萬洲中期經營利潤按年大幅改善32%,主要得益於銷售增長及製造效率提升。

展望未來,公司將會進一步調整產品結構,提升市場佔有率和競爭力,保持較高盈利水平。現價對應明年預測市盈率6.1倍,較5年均值折讓37%,股息率達6.5厘,估值吸引。萬洲股價向上阻力位為6.2元,支持位4.8元。

信達國際研究部助理經理 陳樂怡
(作者為註冊持牌人士,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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