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2022年9月26日 星期一

勁一專欄 - 聶sir 2022年9月26日

勁一專欄 - 聶sir 2022年9月26日


保歷加通道與RSI 原來可補足使用|聶sir
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對於保歷加通道(Bollinger Bands, BB),筆者上回討論怎樣編製而成,就是結合移動平均(Moving Average)和標準差(SD)的概念,以一條移動平均線為中軸,並配合中軸上方、下方各有一條軌道,稱為上軌和下軌,形

成帶狀通道(Band)。

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當股價上揚一段日子,繼而觸及或越過上軌,理解為股價遇上阻力,出現賣出股份訊號;反之,當股價下行一段日子,繼而觸及或越過下軌,理解為股價見支持,出現買入股份訊號。

上述以阻力線(上軌)和支持線(下軌)作其中一種應用,今次會談到超買和超賣的概念。

因為保歷加通道作為「順向指標」之一,所以不會像相對強弱指數(RSI)見股份出現超買或超賣的情況下,便嘗試進行逆向操作;卻是採取「順勢而行」的操作模式。

當股價升至上軌或跌至下軌的位置,分別理解為股價處於超買或超賣狀態,按著前文的操作理念,相對視為出現賣出或買入股份訊號。

但若按著「順勢而行」的理念,反而是股價靠近上軌時應繼續持股;股價靠近下軌時卻仍不會視為進場時機,豈不是跟上回的教導產生矛盾嗎?

(圖片來源:iStock)

理順應用突破矛盾盲點
其實上回的解說,是為今次的操作方法而鋪路,先要帶出技術分析的一個重要觀念,不同的技術指標,發明者都是認為現有的指標對於股價走勢分析上有缺陷,才會研發出新的指標。

既然如此,不同技術指標理應對股價走勢分析時也應有所不同,所以對於超買和超賣的操作觀點,顯然不應將RSI的操作方法,套用到BB之上,倘若BB RSI的用法相同,其中一種指標便沒有存在價值。因此,BB的用法對於超買及超賣之時,顯然有別於RSI。

讀者需要考慮在BB之上,對於超買有何條件配合應繼續持股;而對於超賣有何條件配合應繼續觀望卻非視為進場時機。答案就是留意保歷加通道的闊窄變化。

當股價靠近上軌或下軌時,配合保歷加通道變闊,那麼預示超買和超賣狀態要持續一段日子。

由此可見,BB可以作為驗證RSI的操作是否合宜的工具,倘若股價出現超買和超賣的時候,見通道闊度不變甚至收窄,證明超買和超賣狀態只能短暫保持,可以確認RSI適用,相對超買和超賣出現,可視為賣出及買入股份訊號。

事實上,RSI作為「逆向指標」,而BB作為「順向指標」,表面看來兩者操作相反,相信透過上述解說,便可瞭解原來可以作為驗證對方指標操作的有效性。

至於論到保歷加通道變闊或變窄,讀者應會提問是否有客觀數據可參考,畢竟肉眼很多時難以準確評估BB的闊度是否在變,或是到底走勢上正在變闊還是變窄。

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圖片來源:iStock
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