中期大選結果或推動美股反彈
2022/11/08 07:15:36 網誌分類: 經濟
08 Nov
美國今日（11月8日）進行中期選舉（票站投票），在選舉覺前夕，美股造好。杜指週一升423點，收報32827點，升幅1.3%；標普500指數升1%，收報3806點；納指升0.9
%，收10564點。
此前，已有近半的選民選擇用郵寄方式提前投票。目前，多數民調都顯示共和黨至少將贏得美國眾議院的控制權，甚至有可能連參議院的都贏埋，執政民主黨對國會完全失去了的控制，屬民主黨的拜登總統在餘下的任期，將變成「破腳鴨」。Hirtle Callaghan & Co. 的首席投資官Brad Conger認為市場人士也希望共和黨在選舉中大獲全勝，華盛頓進入僵持狀態，意味著最少不會有新的開資批出，美債供應不會再增發，利息壓力也會減少（債價與債息成反向關係）。共和黨人選情佔優，亦利好美股。
美股昨日表現比較好的是科技股和能源股，標普500指數科技和能源板塊齊升約1.8%，表現最弱的是公用股，跌近2%，原因係半年期以上的美債息昨日全部上升，其中10年期升上4.2厘上方，2年期更升至4.728厘，將公用股的股息比下去了，公用股變得沒那樣吸引。
素有美股大空頭之稱的摩根士丹利的首席策略師Michael Wilson近期反而唱好美股，他的理由一來是認為共和黨人在國會選舉中有很大勝算，可能會造成美債債息下行趨勢、成為美股上漲的潛在催化劑，令到美股的熊市反彈可以持續下去。
二來是認為美企將會積極減少開支。Wilson指出，市場對美企明年的盈利預期明顯過高，可能高了20%。只有大量裁員，美企的運營杠杆的出血也將停止。他稱，雖然目前非農資料顯示的失業率還在低谷，但對於科技企業來說，寒冬已至。而事實上，美企裁員週期已經正展開。據Layoffs.fyi的資料，隨著企業試圖控制不斷膨脹的開支，主要科技公司今年已宣佈裁員約10萬人。已知的是Twitter將裁去公司約一半的員工。而FAAMGN等美國科技龍頭公司在裁員方面也不手軟。上週六，市傳Facebook母公司Meta Platforms正計畫在今個星期開始大規模裁員，數量可能高達整體員工數目的兩成，係Meta有史以來裁員最多的一次；Google母公司Alphabet的行政總裁皮查伊在Code Conference大會上話，今年第三季業績若不及預期，就會大量裁員。另外，微軟已宣佈裁員，但數量暫時有限，蘋果、亞馬遜等巨頭亦已紛紛宣佈凍結全部或絕大部分招聘。一些規模較細的科技公司亦如是，Stripe宣佈裁員14%約1100人，Lyft減少13%的員工，有4萬員工的硬碟製造商Seagate亦表示會裁員3000人。
新冠疫情期間，聯儲局泵水救市，人們又高度依賴科技公司提供的產品和服務，令這些收入大漲，科技公司迎來一波很大的發展。但通脹持續飆升，利息加速走升，經濟衰退的風險猛升，一切又會打回原形。Wilson認為，現實情況是，科技公司太多了，而且它們被高估了。不過，他又不認為科技業已死。他表示仍然「非常看好科技支出」，大量優秀的科技公司會很好，個股方面有很多很好的機會。
對於美股整體的看法，他認為美股正接近熊市的底部。他在10月時曾預計，標普500指數會在3000-3200點左右觸底，當時的浪段低位在3600點附近。最近一個月反彈上3900點，昨日收3800點左右，若Wilson預期的低位維持不變的話，美股還有一波下跌，跌幅15%至20%。Wilson表示，在最後一輪下跌當中，表現較好的股票，在下一輪上漲中，也會表現得較好。他比較賺好工業、金融和一些大宗商品綜合體板塊。
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