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2022年12月29日 星期四

專家點評 - 鄧建初 2022年12月29日

專家點評 - 鄧建初 2022年12月29日


鄧建初:強弱勢界線已模糊 牛熊市應對大不同 鄧建初



股票市場有兩句耳熟能詳的金句,其一是「寧買當頭起、莫買當頭跌」,其二是「追強沽弱」,本來是金科玉律,惟處於現今市況,未必中用。

香港的優勢是進出入自由,吸引四方八面的外來資金參與,不過自從政府狂加股票印花稅30%後,短炒成本增加,

高頻交易已經近乎絕跡於市場。過往大升或大跌市,港股單日成交金額可高達2,000至3,000億元,現時最高也不逾2,000億元,絕大多數日子只有數百億元成交。這種因加得減的印花稅政策,果然如當初所預期一樣,搬起石頭砸自己的腳。

生意淡薄,多間證券行油盡燈枯,忍痛結業。股票從業員收入鋭降,應酬飲食亦隨之減少,中環消費意欲低迷,反映香港經濟沉痾難起。股票市場只有大反彈而沒有真正升幅,資金池短缺,塘水滾塘魚,看誰的短炒本領高而已。

虎年苦盡甘來之希望落空,長揸股票變成焦頭爛額,不適應者自難在市場分一杯羹。過往炒股傳統智慧術已失效,習慣炒單邊市的模式操作已不合時宜。大部分香港股民已處於靜止狀態,市場上代之而參與炒作的是北水,熟悉中資個股背景,走位靈活。初哥道聽塗說,知悉也有內地人聯群結黨式加入賽馬投注遊戲,怪不得馬會投注額持續創新高。如今股票市場也有明顯變化,若然香港股民仍執迷不悟,沿用以往見升追入,見跌追沽的炒作模式,遲早被淘汰出局。

追強勢股,要看是甚麼股票。當然,最理想是買在起步位,然而能察覺者鳳毛麟角,留意到的時候,股價多已處於極高位,其向上一層樓之機率大減,損手機會大增。相反大跌的股票,追沽者多是開心了極短時間,往後後悔不已。

貪婪與恐懼是人性弱點,在股票市場如果克服不了,輸多贏少是必然結果。股民喜買強勢股,然而,買強勢股只適用於牛市階段,熊市追入強勢股,可能只得蠅頭小利。萬一強勢股見頂回落,走避不及,又不肯止蝕,回落幅度之大可以非常嚇人。至於跌得太殘之股票,值博率相對較高,當然,何時能上車,非要靠圖表及市場心法輔助,才可水到渠成。胡亂入市博反彈,如果仍持續下跌,會被嚇破膽,捱不住折磨於更低位沽出。

鑑於近年上落無常的市場走勢,初哥炒股策略亦作出相對性的調整。細觀市場變化,適時作出策略調整,才能繼續戰勝市場。

資深股評家 鄧建初
(作者為資深股評家,縱橫香港金融圈近三十年,看透股壇光怪陸離,經歷多次「缸湖」浩劫,人稱「初哥」。)

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