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2023年1月2日 星期一

專家點評 - 陳樂怡 2023年1月2日

專家點評 - 陳樂怡 2023年1月2日


陳樂怡:料嗶哩嗶哩加快達成收支平衡 上望目標222.6元 陳樂怡



內地解除防疫限制的節奏較預期為快,惟短期可謂能出盡出,後續相信進入實現期,驗證中國經濟及企業盈利的復甦力度。另一邊廂,美股連日回調,長債息飆升,牽制增長股表現,恒指短期阻力水平250天線(約20,400點)。

板塊方面,

市場研究機構Trendforce下調2023年首季蘋果iPhone出貨量預測,料按年減少22%至4,700萬部,主因供應鏈自12月出現勞動力短缺。內地加快放寬防疫限制,短期確診個案將會急速上升,工人缺工情況將會加劇。除了產能受阻,內地智能手機市場需求復甦拐點未見。手機品牌料會向零部件供應商施壓,逼使減價或削減訂單。據報iPhone 14系列鏡頭2023年上半年降價幅度或會高達20%,手機製造商盈利將繼續受壓。

個股方面,內地解除防疫限制,經濟預期回暖,廣告投放及娛樂需求料逐步改善。嗶哩嗶哩(09626)第三季活躍用戶增長維持強勁,日均時間使用時間再創新高,短視頻Story Mode增強變現能力,有助加快公司達致收支平衡。另外,進口遊戲版號恢復,標誌著遊戲行業監管環境逐步改善。現價對應2023財年預測市銷率2.39倍,較上市以來均值低一個標準差,建議吸納,目標價222.6港元,止蝕價150元。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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