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2023年2月9日 星期四

何車評股 - 何車 2023年2月9日

何車評股 - 何車 2023年2月9日


【何車股評】何車:今年PE 6.3倍 上藥抵買
何車股評
日期:2023-02-09
更新時間:10:15:15
國企背景的上海醫藥(2607,H股市值126億元,A+H總市值726億元),去年12月獲母企增持,增持價13.39元。現價13.76元,較母企增持價高出有限,而去年12月以來

股市則大升。上藥抵買,追落後。

1)上藥去年獲強勢藥業集團入股。去年3月,雲南白藥(滬:O00538)斥資112.3億元人幣,購入上藥A股(滬:601607)6.66億股,佔比18.02%,每股成本16.86元人幣,現價18.65元人幣,較雲南白藥的入股成本高出10%。

2)2022財年(12月年結)首3Q,上藥營收1,746億元人幣,按年升8.5%,純利48.14億元人幣,按年升7.4%。上藥業務分製藥與售藥(包括分銷與零售)。首3Q製藥營收197億元人幣,增5.4%;售藥營收1,548億元人幣,增8.9%。

2022財年全年預測賺55億元人幣(EPS 1.67元人幣),增幅8%,預測PE 7.1倍。2023財年,上藥預測PE降至6.3倍,較過去6年平均10倍折讓逾3成半。

目標18元 升幅31%
3)上藥2023財年預測PB 0.63倍,亦是吸引力所在,較過去6年平均1.1倍折讓逾4成。

4)上藥是「2022上海企藥100強」的第12位,2011年IPO價23元,現價潛水6成,而2011年至2022年(預測盈利),盈利則大增2倍。

上藥現價13.76元,目標18元,潛在升幅31%。摩通(上月)睇17.5元,匯證(上月)睇17.3元。

去年12月13日於3.16元薦買新天綠色(956),上周最高3.74元,昨收3.6元,較薦買前升14%(國指同期升8%)。目標重溫:4.20元,尚有17%水位在後頭。花旗(1月尾)睇4.8元,大和(1月尾)睇4.2元。

#何車評股 #上海醫藥 #雲南白藥 #新天綠色
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