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2023年3月23日 星期四

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2023年3月23日

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銀行危機幫了聯儲局也救了股市
2023/03/23 07:20:45 網誌分類: 經濟

23 Mar
聯儲局議息會結束,一如市場所料,利率繼續升,聯儲局決定加息0.25厘至4.75厘至5厘區間,另外,財長耶倫在國會表示,政府不會提供銀行業「一籃子保障」倒閉的銀行股東和債券持

有人不會受到保護。銀行股,特別是地區銀行股再插,週三美股顯著回落,三大指數齊跌1.6%。杜指跌530點,收32030點;標普500指數收3936點;納指收11669點。

聯儲局在議息聲明中表示,為了使通脹率恢復到2%,額外的政策收緊可能是適當。並將會密切關注經濟數據以評估貨幣政策的走向。相對於聯儲局在上次會議的議息聲明中說會「持續提高利率適合降低通貨膨脹率」,今次用詞顯得比較鴿派。相信係當局認為經濟熱度已大降,通脹情況亦已舒緩所致。聯儲局調整了經濟預測,今年GDP增速降至0.4%,失業率4.5%,2024年的GDP預測從12月的1.6%降至1.2%。另外,今年通脹率至12月下降至3.1%。

TradeStation的副主席David Russell表示,美國的矽谷銀行和瑞士的瑞信倒閉,幫助了聯儲局避免大幅度加息,將聯儲局從「繼續推出嚴厲的緊縮政策模式」,變成為現在的「觀望模式」(wait-and-see mode),也幫助了股市至於再試底。不過,正如摩根史丹利的執董Mike Loewengart昨日指出的,雖然聯儲局表示未來的貨幣政策要經濟數字而定,但不代表投資者已走出「聯儲局加息」的困境和危險。由於聯儲局多次強調要將通脹率壓回2%的目標,一天加息週期未逆轉,就算聯儲局在未來10個會議都不加息,波動仍會是股市的未來主調。

美股昨日大幅回落,主要是受到銀行股,特別是地區銀行股拖累。美財長耶倫昨日在參議院聽證會上中表示,政府不會考慮將銀行存戶的保障上限提高超過現時的25萬美元,也不會提供銀行業界一籃子保險(Blanket Insurance),不會救助倒閉的銀行的股東或其債券投資者」,因為銀行營運所造成的損失,不應由納稅人承擔。不過,她補充:「對存款的保護由存款保險基金提供,而該基金的資金來源是受保銀行的保費。」投資相關銀行債券的投資者可能會像買了瑞信的AT1債券一夜清零。消息自然重創正在暴風眼當中的地區銀行,第一共和銀行昨日跌7.3%,紐約社區銀行跌4.7%,SPDR標普地區銀行ETF重挫5.7%。標普500指數11個板塊昨日全部下跌,金融板塊跌2.4%,大銀行亦受到連累,美銀、富國、花旗齊跌逾3%,摩根大通跌2.6%,高盛跌1.1%。

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