何車評股 - 何車 2023年4月27日

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【何車股評】何車：今年跌38% 京東吸引力彈出

何車股評
日期：2023-04-27
更新時間：10:10:03
今年以來，恒生科指跌6%。跌幅最大的成分股是京東集團（9618，市值4,284億元），昨收136.1元，跌去38％，低過去年10月尾（恒指14,600）低位的138.9元，吸引力彈出。

京東ADR（美：JD）2014年1月在美國上市，歷史高價105.62美元，隔晚33.7美元，高位回落近7成。現價已回落至2017年5月的水平。納斯達克中國金龍指數今年跌幅6%，京東ADR跌幅40%，死火榜上排第4。

1）2022財年（12月年結），京東營收1,046億元人幣，升9.9%；股東應佔盈利103.8億元人幣（3.32元人幣），前年為虧損35.6億元人幣。非國際通用會計準則的經調整盈利為282億元人幣，增幅64%。

去年Q4業績出色，股東應佔盈利30億元人幣，前年同期虧損52億美元；非國際會計準則的經調整盈利為77億元人幣，按年大增113％。

PE較科指折讓一半
2）彭博綜合券商預測，京東2023財年經調整盈利預測299.6億元人幣（EPS 9.11元人幣），預測PE 13.2倍。恒生科指今年預測PE 27.1倍，京東PE較指數折讓一半。

3）京東今年預測PB 1.64倍，較恒生科指的1.93倍折讓15%。

4）去年底，京東手上淨現金及現金等價物高達2,130億元人幣，相等於公司市值56%，流動資金非常充裕。已申請分拆京東工業及京東產發在港上市，一旦成事，財政狀況更見理想。

三揀一 揀「9618」
5）京東旗下上市公司京東物流（2618，京東佔63.46%），股價今年以來只跌20%，今年預測PE 53倍、PB 1.5倍；京東健康（6618，京東佔67.28％）股價今年以來只跌21%，今年預測PE 64倍、PB 3.4倍。京東股價今年跌幅大過京東物流與京東健康，估值又低得多，三揀一，揀京東（9618）。

6）本周二，北水只持有京東0.16%（532.7萬股），比較月前更低。一個錢幣兩面睇，不利看法是「北水不炒京東」，利好看法是「北水既然無貨，不可能再掟散京東」。

京東現價136.1元，目標178元，潛在升幅31%。Bernstern（昨日）睇235元，高盛（上周）睇281元。

上周二於16.22元薦買全世界最平光纖股長飛光纖（6869），上周五最高17.86元，昨收15.26元，3日間高位回落15%，較薦買前跌6%（同期恒指跌5%），趁低吸納。目標重溫：22元，44%水位在後頭。第一上海（4月）睇26.7元，建銀國際（4月）睇24元。

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