陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2023年5月23日
美股牛市未到
2023/05/23 07:38:09 網誌分類: 經濟
23 May
還有10日就到提高美國債務上限的死線，而美國政客依然爭拗不已，談判一拖再拖，成為一個很大的不確定因素，市場氣氛上下起伏，昨日再加一個「五角大樓爆炸」謠言在社交媒體上瘋傳，早段有些進賬的美股，亦亦打回原形。
週一杜指早段最多升近220點，收市倒跌140點，收33286點，跌幅0.4%；標普500指數微升不足1點，收報4192點；納指升0.5%，收12720點。
6月1日是美國通過提高債務上限的死線，白宮及國會代表昨日早上在白宮繼續談判，而政府削減開支規模成為雙方最大的爭拗點，據《美國中文網》報道，共和黨人的提案係提高1.5萬億美元的債務上限，而前提是要削減4.5萬億美元聯邦支出，回到2022年的水平，但以總統拜登表示任何削減聯邦支出而不額外提高稅付就免談。拜登和眾議院議長麥卡錫於昨日下午5:30在白官會面再談。而美國財長耶倫昨日再次警告，美國最早可能在6月1日違約，後果很嚴重。麥卡錫昨日又信誓旦旦說有信心好快搞掂，話「今晚可以達成協議，明天也可以。」分析的普遍估計係一如既往，債務上限問題還是會在最後時刻得到解決，搞來搞去都是政客玩政治、博出位，本人無甚損失，但卻害慘了投資者。高盛預計白宮與共和黨可在最後一刻達成上調政府債務上限的協議，但期間美國股市難免出現大幅波動。
除了美國可能違約的不確定因素的困擾之外，昨日又忽然有人在網上發放一張「五角大樓附近爆炸」的相片，在網上瘋傳，而俄羅斯就趁機搞局，在《今日俄羅斯》大肆報導，即時搞到市場避險情緒顯著升溫，美股馬上由升轉跌，美國國防部緊急闢謠。在這個風頭火勢的時刻，造謠真係很容易，正如專注美股科技板塊的KBW的分析師Michael Brown所講的，偽造的人工智慧圖像影響金融市場，這可能就是未來的常態。
Independent Advisor Alliance的首席投資官Chris Zaccarelli昨日表示，投資者開始關注美國債務上限的談判，另一方面，數字顯示美國經濟強勁，特別是美國的勞動市場。納指升上去年8月以來高位，美國銀行的策略師Savita Subramanian日前將標準普爾500指數的年底目標從4000點上調至4300點，指企業對效率的關注將使其盈利更加穩定，因此股票沒有被高估。不過，摩根士丹利的首席策略師Michae Wilson卻不以為然，昨日警告投資者不要被愚弄而誤以為美國股市的反彈是新一輪牛市的開始。他認為現在仍未能確認新一輪牛市的最終突破，因為有許多技術信號和基本面因素與這一觀點相衝突。包括美股估值過高，而推動股市上漲的股票種類有限，並且防禦性股票跑贏大市。Wilson認為，債務上限談判的解決方案可能會在短期內推高股市，但這是一個「虛假的突破/牛市陷阱。」
知名基金公司VanEck表示，即使美國經濟陷入衰退，通脹率仍將在多年內停留在3%至5%之間。而花旗集團的分析師亦強調，在美國工資漲幅居高不下的情況下，美國通脹幾乎不可能迅速放緩。事實上，聖路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）昨日表示，預計今年還將加息兩次。他認為聯儲局將不得不提高政策利率，今年或許還需要再加息50個基點。他預計今年剩餘的時間和2024年的基本情況仍將保持相對緩慢的增長，認為經濟衰退的可能性被誇大了。美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）甚至認為利率可能需要從現在開始進一步上調，不過，可能不會像之前那樣激進、迅速地加息。在利息持續上升的環境下，對企業、股市都是不利消息，股市自然談不上轉勢向上啦。
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