何車評股 - 何車 2023年7月26日
【何車股評】何車：廣汽電動車概念強勁
何車股評
日期：2023-07-26
更新時間：10:23:05
「蔚小理」炒到出煙。找電動車概念股下手，敲估值嚴重偏低的廣汽集團（2238），廣汽的電動車產銷量遠在「蔚小理」之上。廣汽的電動車業務最快今年Q4至明年Q1來港上市，估值有望上調，有利好消息跟尾。
1）今年以來，理想汽車（2015）急升95%，公司市值高達3,123億元；小鵬汽車（9868）急升69%，市值增至1,126億元；蔚來汽車（9866）上升17%，市值1,549億元。
電動車產銷量遠高於「蔚小理」的廣汽，今年以來股價下跌11%，市值1,038億元（H股只佔144億元，A股佔892億元），竟低過「蔚小理」。
電動車產銷遠高於「蔚小理」
2）今年6月份，廣汽電動車銷量4.50萬輛（按年大增87%），市佔率第三，只次於比亞迪（1211）及Tesla中國。理想汽車銷量3.26萬輛，只及廣汽的72%；蔚來銷量1.07萬輛，只及廣汽的24%；小鵬銷量8,620輛，更只及廣汽的19%。
3）廣汽2021財年電動車產銷12萬輛，2022財年27.12萬輛，今年計劃增至50萬輛，力爭2025年增至100萬輛，佔集團汽車總產銷量25%，電動車概念強勁，應享較高估值。
蔚來小鵬負PE
4）彭博綜合券商預測，2023財年（12月年結），廣汽預測PE 5.2倍，較6年平均9.1倍折讓42%。理想汽車今年預測PE 68倍，蔚來與小鵬皆負PE。
廣汽今年預測PB僅0.38倍，較6年平均0.92倍折讓6成。理想汽車預測PB 5.6倍，蔚來5.9倍，小鵬4.4倍。
5）7月25日，北水持廣汽H股28.96%（8.36億股）。
廣汽現價4.66元，目標6.6元，潛在升幅42%。交銀國際（7月）9.38元，摩通（7月）睇8.3元。
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