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2023年8月2日 星期三

專家點評 - 陳樂怡 2023年8月2日



專家點評 - 陳樂怡 2023年8月2日


陳樂怡:華政策綻放投資機遇 陳樂怡


7月內地政治局會議召開之前,投資者原先預期不高,最終內容略有驚喜。當局就經濟判斷時提到新的困難及挑戰,要精準有力實施宏觀調控,加強逆周期調節及政策儲備,態度趨向積極務實。市場焦點在於如何落實「優化房地產政策」、「化解地方債務風險」以及「活躍資本市場」。

近期市場風險偏好改善,就內地政策內容發掘主題,大市成交明顯回升。預期在政策推動下,港股短期表現向好,惟延續性仍需觀望政策成效。上市公司陸續公布業績,盈利預測能否獲調高,將會是另一關鍵,預計恒生指數可上試4月高位20,864點。

板塊方面,內地推28條措施促進民營經濟發展,擴大民間投資。其中,提到支持民企參與重大科技,牽頭承擔工業軟件、雲計算、人工智能、工業互聯網、等領域;並推動平台經濟健康發展,持續推出平台企業「綠燈」投資案例。內地平台經濟監管環境趨向穩定支持,連帶加息周期進入尾聲,對增長股估值壓力料會改善。

另外,政治局會議提到要增加國際航班,根據民航局資料顯示,截至6月底,國際客運航班每周3,368班,通航62個國家,分別恢復至疫前的44%及86%。中國民航信息網絡(00696)作為航空旅遊業訊息技術方案的主要供應商,隨著航班供應增加,外遊需求釋放,今明兩年將會是快速復甦期。

公司核心業務具備較強護城河及良好的自由現金流,未來有條件增加派息。中航信息現價對應2024財年預測市盈率15倍,低於5年均值,後市上望17.22元,支持位13.5元。

信達國際研究部助理經理 陳樂怡
(作者為註冊持牌人士,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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