網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2023年9月11日 星期一

何車評股 - 何車 2023年9月11日

何車評股 - 何車 2023年9月11日


【何車股評】974-2023 新地市值膨脹二千倍
何車股評
日期:2023-09-11
更新時間:16:46:03
新鴻基地產(016)今年以來股價下跌17%,上周四晚宣布去年業績,股價料仍受壓。

1)新地是本港最成功的地產公司。1963年,即60年前,馮景禧(1922-1985)、郭得

勝(1911-1890)、李兆基,各出「一字」,成立「新鴻基企業」。「新」來自馮氏的「新禧公司」,「鴻」來自郭氏的「鴻昌公司」,「基」來自李氏的名字「基」。1972年8月,前身新鴻基企業的新地上市,上市的第一財年(1973年6月年結)盈利5,142萬元,剛公布2023財年賺239億元,半世紀下來,增幅464倍。上市以來,中英文公司名稱從無改變。

當年股災 市值僅1.3億元
新地市值變化,更是誇張。1973年3月(恒指1,775)瘋狂時,新地最高市值31億元(1.136億股X 27.5元);1974年12月(恒指159),市值跌至1.27億元(1.136億股X 1.12元)。今日市值2,559億元(28.98億股 X 88.3元),較當年最低時狂升2,015倍,遠勝恒指的113倍升幅;若與1973年瘋狂時期的31億元比較,市值仍升62倍,亦大勝恒指同期的9.3倍升幅。在1973至1975年低潮時期(新地最低PE 2.4倍、PB 0.42倍、股息率27厘)有子彈又有膽趁殘買貨,腳仔搖搖矣。

今日,新地市值逾二千五百億元,在同業中排頭位,大大拋離同業。其他4大港資地產股為長實(1113,市值1,479億元)、恒地(012,市值1,024億元)、九倉置業(1997,市值975億元)、恒隆地產(101,市值473億元)。

今年預測盈利畧升
2)2023財年(6月年結),新地營收712億元,跌8%;股東應佔純利239.1億元售跌6%。不計投資物業公平值變動(去年微增2.2億元,前年下跌29億元)的影響,去年基礎盈利238.9億元(EPS 8.24元),跌17%。業績倒退,主因是售樓下跌;租金收入平穩,酒店業務好轉。

2024財年,預測基礎盈利251億元(EPS 8.66元),升5%,現價預測PE 10.2倍,略高於過去6年平均的9.7倍。其他4大同業,九置今年預測PE 15.2倍,恒隆地產10.6倍,恒地9.0倍,長實8.0倍。

3)新地今年預測PB 0.41倍,較6年平均0.57倍折讓近3成。九置今年預測PB 0.51倍,長實0.38倍,恒隆地產0.35倍、恒地0.31倍。

4)新地今年預測股息率5.9厘,較6年平均高出1.5厘。恒地今年預測股息率8.5厘,恒隆7.5厘,長實5.5厘,九置4.2厘。

5)6月底,新地淨借貸1,097億元,淨借貸 / 股東資金總額比率18%,財政穩健。

新地52周高低115.9 / 83.1元,現價88.3元,候接近83.1元吸納,目標96元。摩通(9月)睇108元,花旗(9月)睇103元。

何車評股 - 何車 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hksmedia.com