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2023年9月12日 星期二

專家點評 - 林嘉麒 2023年9月12日



專家點評 - 林嘉麒 2023年9月12日


林嘉麒:港股信心脆弱再響警號 林嘉麒


港股上周五受黑雨影響停市後昨日復市,以18,000點樓下開出,低開低走,曾低見17,842點,這就是兩周前中國證監會宣布證券印花稅率減半前的低位。恒生指數開市走勢未如人意,惟日內見過低位後反彈,跌幅有所收窄,最終重上18,000點以上收市,情況未算太差。

不過,要留意的是,昨日拖累恒指下跌的是本地地產股,而且跌幅相當驚人,主因當然與個別地產股業績有關,同時派息指引改變令投資者選擇沽貨離場。雖然不可以用單日走勢去判斷本地地產股未來的表現,惟今次一跌再次響起港股脆弱的警號,未知會否再有哪個板塊出現壞消息影響港股,整體弱勢值得關注。

下調融資保證金利A股
或許好消息只可以期望A股市場,內地於9月11日起將融資保證金比例由此前的100%調降至80%,同時完成實施降低融資保證金的各項準備工作。直接簡單地想,降低融資保證金比例有望帶來更多融資增量資金。當然這並不是唯一有利股市走勢指標,但投資者可先觀望短期大市走勢。

截至9月7日,滬深兩市融資融券餘額超過1.5萬億元人民幣(下同),日成交金額佔A股成交金額7.32%,降低融資保證金比例理論上可釋放約4,000億元可融資空間。

另一方面,本周市場另一焦點是美國公布的消費物價指數(CPI)及生產物價指數(PPI),距離聯儲局議息約一周的時間,是本次議息會議前非常重要的數據。

美債息急升引發擔憂
儘管投資者早已預期9月不會加息,惟對於11月是否加息存在極大變數,跟進FedWatch工具顯示,認為聯儲局加息0.25厘的機率徘徊於一半半,在投資者未見一個較高機率的預期下,相信暫不會對投資部署尤其是股票加倉。同時,美國近期債息抽升之快值得留意,過去一周的升幅是近年少見,可見美國息口是否見頂或進入下一個減息周期,是投資者極為關注事宜。

元宇證券基金投資總監 林嘉麒(作者為註冊持牌人士)

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