【何車股評】德昌待發盈喜
何車股評
日期：2023-09-12
更新時間：14:08:19
摩打股德昌電機（179，市值96億元），去年上半年盈利4.38億元（港幣．下同），下半年盈利7.99億元。今年中期業績將於11月9日前後公布，10月18日前後料發盈喜。
1）2023財年（3月年結
），德昌營收286億元，微升6%；純利12.37億元，升8%。拆開上下半年，上半年賺4.38億元，按年大跌40% ，下半年賺7.99億元，按年激增92%。末期業績5月18日見光，股價6日內急升2成，就是因為去年下半年業績強勁。
德昌的汽車零件（摩打佔最大比例）去年營收228億元，升10%。汽車零件以外的工商用產品，營收58億元，跌9%。
PE 5.9倍 PB 0.47倍
2) 2024財年，受惠於電動車市場強勁， 德昌盈利預測16億元（EPS 1.72元），增長29%。現價10.22元，預測PE 5.9倍、PB 0.47倍。過去6年，德昌平均PE 8.9倍、平均PB 0.91倍。
3）全球最大的摩打股是巴西的WEG（巴西：WEGE3，市值2,244億港元），今年預測PE 27.7倍、PB 8.7倍。
|4）今年6月底，德昌銀行淨借貸5.1億元，淨借貸 / 股東資金總額比率僅3%，財政穩健。
德昌現價10.22元，目標12元，潛在升幅17%。
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