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2023年11月29日 星期三

專家點評 - 陳錦興 2023年11月29日



專家點評 - 陳錦興 2023年11月29日


陳錦興:汽車零部件板塊向好 呢隻股盈利能力強 陳錦興



期指結算前夕,大市好淡爭持,繼續板塊輪動,汽車零部件股有逆市表現。京東方精電(00710)為內地領先的汽車顯示屏生產商,其股價自10月底由年內低位回升逾30%,反映市場已消化其中期業績倒退的負面影響,正憧憬未來將受惠於電動車的快速增長。

京東方精電主要從事汽車及工業顯示屏業務,具備單色顯示屏製造產能以及薄膜電晶體(TFT)及觸控屏顯示模組裝配產能。母公司為京東方,一家領先的半導體顯示技術供應商。公司為京東方唯一車載顯示及系統營運平台,在大中型顯示屏模組方面、汽車智能座艙顯示屏處全球領先地位。

公司中期盈利按年倒退19%至2.02億元,主因價格調整及成都新廠房的額外成本,收入按年上升8%至52.1億元,增長主要受惠於TFT及觸控屏顯示模組生產能力的提升,以及內地新能源汽車市場整體產銷量增加。

新廠營運增規模效益
期內,汽車顯示屏業務及工業顯示屏業務的收入佔比約分別為88%及12%。當前,駕駛艙內對更大、更多顯示器的需求不斷增加,預期至2026年內地市場規模達1,000億元人民幣,京東方精電料是直接受惠者。

當成都新廠房提升產能,且展現規模效益,公司的盈利能力將增強。現價計,該股預測市盈率12倍,估值不昂貴。投資者正憧憬明年電動車景氣度持續,預期該股仍處反覆上升軌,建議候8元水平吸納,中線上望10元,支持位7.2元。

英皇資本財富管理方案總監 陳錦興(作者為註冊持牌人士)

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