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2023年11月8日 星期三

何車評股 - 何車 2023年11月8日

何車評股 - 何車 2023年11月8日


【何車股評】何車:中國太平今年盈利增幅 同業中最大

何車股評
日期:2023-11-08
更新時間:14:43:43

今年以來,內險股中,中國太平(966,市值266億元)股價跌幅25%,其他同業平均只跌3%。中國太平股價今年跌幅最大,但盈利增長卻是第一。

1)中國太平是中國保險業歷史最

悠久的民族品牌,1929年創立於上海。2018年歷史高價36.1元,現價由高位回落8成。集團經營人壽保險為主,業務佔比82%,餘來自財產保險及養老保險。

2)2022財年(12月年結),中國太平營收2,650億元(港幣.下同),微升1%;純利28億元(EPS 0.78元),大跌63%,原因主要是未兌現投資損失及減值由正數42.4億元變為負數85.5億元。

3)2023財年上半年,中國太平營收541億元,按年跌4%;純利49.05億元(EPS 1.39億元),按年增13%,並已相等於去年全年的1.8倍。

今年首3季,人壽保費1,376億元,按年升11%;財險保費236億元,按年升8%;養老保費73億元,按年升22%。今年下半年,中國太平盈利料只及上半年的4成,全年預測69億元(EPS 1.92元),由去年的低基數回升1.5倍,盈利增幅在同業中估計居首(第二位的是中再保(1508),預測今年多賺1倍以上)。現價預測PE僅3.0倍,較6年平均9.4倍折讓6成。

PB 0.29倍
4)中國太平低PE之外,預測PB 0.29倍,亦是吸引所在,較6年平均0.80倍折讓逾6成。

5)中國太平2021財年每股派息0.46元,2022財年降至0.26元,今年預測回增至0.50元,股息率6.8厘,較6年平均3.5厘高出3.3厘。

中國太平現價7.31元,目標10.4元,潛在升幅42%。野村(10月)睇11.33元,中金(8月)睇13.8元。

何車評股 - 何車 舊文
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