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2023年12月13日 星期三

投資專欄 - 彭偉新 2023年12月13日

投資專欄 - 彭偉新 2023年12月13日


耐世特整體估值仍屬偏低
耐世特整體估值仍屬偏低


耐世特大戶投資者坐貨狀況已有改善,將利好股價繼續反彈。(資料圖片)

耐世特(1316)主要是從事汽車轉向及傳動系統、高級駕駛輔助系統(ADAS)及自動駕駛系統(AD)和組件的設計及生產。主要顧客包括汽車生產商及其他汽車相關公司,產品包

括汽車電動助力博向系統、輚向柱、傳動系統、液壓助力系統等。雖然未來汽車市場將走向電動汽車,但集團亦逐步向電動車方面發展,因此,預期未來業績不會受到行業變化所影響。

由於內地汽車行業近日政策推動下,新能源汽車銷售成為市場焦點,雖然疫情期間曾令內地汽車行業增長停滯不前,但疫情後,內地整體汽車產銷量均強勁增長,令該股整體業績已回復疫症前水平,之前5年年複合盈利增長達24%,預期之後5年年複合盈利增長將升至40%。以現價計,相等於過去12個月追蹤市盈率約15.9倍,市場予其預測市盈率為7.2倍,較追蹤市盈率為低;市帳率則只有0.78倍,整體估值仍屬偏低水平。

耐世特昨收報4.87元,升0.16元或3.4%,過去5年平均Beta值為1.64,系統性風險高於大市,主要是行業走勢向好。52周最高曾見6.46元,最低則見3.44元,過去52周累跌1.26%,由年初至今計,表現雖跑輸標普500指數15.81%,但跑贏恒指超過17%。以現價計,較50天線高13.23%,及較200天線高5.75%,走勢處於反彈走勢中。

該股過去一年派息比率為12%,市場預期今年每股派息0.04美元,相等於6.4厘預測股息率,較過去5年平均股息率2.31厘高。其機構投資者持股比率為14.7%,股價由今年7月20日至昨日期間錄得11.13%跌幅,不過未有資金流出,共錄得3.48億元資金流,當中大戶佔2.81億元,散戶則佔0.67億元。大戶投資者在該段時間坐貨比率最高曾升上17.5%,最低曾跌至-14.56%,昨日已返回0.65%,大戶投資者坐貨狀況已有改善,利好股價繼續反彈。



耐世特股價今年2月曾升返最高位見6.42元後見頂回落,更兩次跌返低位3.45元後作出反彈,曾成功收復整個回調幅度的61.8%反彈目標,近日再度該反彈目標水平5.49元再度回落後,於4.54元見底,預期股價已有反彈動力,可在4.8元水平買入,上望5.5元,但若股價最終失守50天線4.3元,要先行沽出止蝕。

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