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2023年12月19日 星期二

鮮股落鑊 - 聞風至 2023年12月19日

鮮股落鑊 - 聞風至 2023年12月19日


聞風至 - 中信資產優質具反彈潛力|鮮股落鑊


港股反彈一日後再走軟,恒生指數低開123點報16669點,其後跌幅曾收窄至79點報16713點;惟迅即再次回落,最低見16572點,跌220點;收報16629點,跌162點;成交金額回落至943.2億元。

港股正處於估值寒冬期,擁有大量

優質資產的中信股份(267)具備大反彈潛力,集團近日獲華融系入股逾5%水平,其入股動機引發市場不少猜測,或為央企再度進行大重組的動作之一,簡單來說中信市帳率僅0.3倍,有不少反映價值的空間。

中國華融早前宣布,斥136.27億元,向中信集團全資附屬中信盛星,購入中信股份5.01%股份,相等於每股中信股份約9.35元,較中信股份11月15日收市價7.23元溢價29.3%。 完成收購後,華融將持有中信股份5.01%,因屬主要交易及關連交易關係,須股東批准,落實後擬向中信股份推薦一位董事。公告指,預料收購可發揮「融融協同」及「產融協同」效應,助全面推動公司業務轉型發展。

在角色定位上,華融是中國四大國有金融資產管理公司之一,亦有「四大收數佬」的別稱,當初成立目的正是以處理國內大型銀行的呆壞帳問題而成立。中信則是綜合型企業,業務包括金融、資源能源、製造、工程承包及房地產等,亦即是說,在各行各業均有強勁的管理經驗,故此中信與華融確實有大量協同空間存在。

具國企改革憧憬
近年,中信管理層明言會高度重視股東回報。集團在過去4年派息比率維持在25%,但最近一次公布的中期息卻派0.18元人民幣,相當於派息率由去年同期12%升至16%水平,似乎是有意啟動增加派息的先兆。

今年上半年,集團純利跌23%,但主要是由於非金融項目抵銷,特別是受商品價格下跌拖累,今年下半年人民幣匯價反彈,加上美聯儲放鴿,令美元匯價見頂,有利商品價格反彈,中信股份都是相當受惠。

從走勢上來看,中信股份估值已相當低殘,未來除有國企改革等的憧憬,市場大環境亦見明顯好轉,現水平相當值得吼低吸納。

聞風至
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