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2023年12月29日 星期五

專家點評 - 陳鳳珠 2023年12月29日

專家點評 - 陳鳳珠 2023年12月29日


陳鳳珠:鋰電跌價推動電動車普及 陳鳳珠


近日碳酸鋰價格繼續下跌,據Wind的數據,去年11月內地電池級碳酸鋰平均價格達每噸57萬元人民幣(下同)的歷史高位,其後開始下跌,至今年4月觸及每噸約18萬元的低位後開展反彈,惟6月後再度展開跌浪。

過去一年碳酸鋰價格從高位下跌逾七成。過去因

新能源汽車行業的需求增加,導致上遊鋰鹽企業提升產能,令供應出現過剩,而行業龍頭仍繼續擴產以達到規模效應,從而降低成本來搶佔更多市佔率。不過,由於下遊需求增速放緩,導致碳酸鋰供過於求,部分鋰鹽廠逐步減產,或通過停產檢修的情況有所增加。

產業鏈結構漸回復正常
內地為碳酸鋰生產大國,碳酸鋰的產量從2016年年產7.8萬噸,增長至去年的35萬噸,年複合增長率為28%。全球鋰資源儲備最多的國家為智利,2022年共有4,650萬噸,約佔全球鋰資源總儲量的36%;澳洲約佔24%,共有3,100萬噸;阿根廷約佔10%,共有1,350萬噸;內地約佔8%,共有1,000萬噸。

內地的碳酸鋰產業集中度較高,去年全國產量前10名的企業碳酸鋰產量合計共20萬噸,約佔總產量的57%。而每年初企業通常會作檢修,加上農曆新年假期因素,因此年初的內地鹽湖量會下降,節後復工至6月開工率達頂峰。至於碳酸鋰為動力電池的主要原材料,隨著新能源車市場需求持續增加,內地於去年的碳酸鋰消費量達到50.5萬噸,較2016年增長逾4倍。

由於目前碳酸鋰價格已回落至每噸10萬元以下,相信下遊產業鏈企業將不再囤積庫存,且材料價格下跌令各項環節利潤漸趨平衡,盈利能力提升,產業鏈結構開始回復正常。

料未來兩年車價降四成
另一方面,市場預期汽車價格將會在未來兩年下降約四成,以推動電動車的銷售增長加快。而電動車價格下降的主因為電池成本下跌,藉此加快油轉電。電池成本主要因電池的正極部分價格回落,即鋰氧化物料、如磷酸鐵鋰和鎳錳鈷等原材料。由此可見,市場對於未來電池價格的前景看法較淡,若電池價格逐步回落,將有望支持新能源行業發展加快。

匯盈集團研究部主管 陳鳳珠(作者為註冊持牌人士)

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