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2024年1月9日 星期二

專家點評 - 林嘉麒 2024年1月9日

專家點評 - 林嘉麒 2024年1月9日


林嘉麒:美股仍不乏利好因素 林嘉麒


中國最大民營金融企業中植集團正式申請破產清算,並在上周五獲北京市第一中級人民法院裁定受理申請。中植系破產並不是新鮮事,自去年消息傳出後,也曾困擾大市,奈何中港股市底弱,就算是舊消息,稍為更新提一提,依然有炸散大市的威力。

事實上,中植過去對債市及股市

引起的連鎖負面反應,早已發生在市場上,只要留意近日離岸人民幣的走勢,仍徘徊於7.18水平左右,未見明顯轉弱,因此投資者未進一步看淡,只要人民幣兌每美元短期沒有大幅回跌至7.27水平,投資者沒有深化憂慮中國債務問題。

通脹左右降息步伐
何況人民幣轉弱,與市場早前過分憧憬美國聯儲局年內減息次數後回醒過來有關。美國10年期國債孳息率由去年12月27日的3.783厘,回升至近期4.1厘水平。美匯指數亦由同期短位100.38反彈至102.83,故認為中植的消息只算是火上加油。

反而,投資者應將焦點放於周四美國公布的消費物價指數(CPI)數據上。市場預測美國去年12月CPI或小幅反彈至3.2%,核心通脹有望降至3.9%,通脹黏性風險可能成為影響未來降息步伐的因素。假如數據好過市場預期,再度加強美國減息的預期,那麼美元短線再轉弱,債息回調下,資金會再流入股市,尤其是美股。

企業盈利備受憧憬
另一方面,美國本周將有多間巨企公布去年最後一季財報,周五有摩根大通、美國銀行、富國銀行、貝萊德以及花旗集團等金融巨頭將率先公布業績,另達美航空、聯合健康的財報也是投資者焦點。踏入2024年,美股高處不勝寒,一直被認為估值太貴。美股的貴,是比較的,假設今輪美股業績勝預期,或者同時調高今年盈利預測的話,美股就沒有那麼貴了,及後或者又有另一輪升勢。

此外,也要留意今日至12日在美國舉行CES 2024美國消費性電子展,今年將會有更多人工智能(AI)有關產品,包括AI個人電腦(PC)元年所發表的產品,圍繞在WiFi 7應用的IoT(物聯網)、電動車與自動駕駛等相關解決方案、還有因為蘋果公司(Apple Inc.)Vision Pro即將上市而又紅回來的擴增實境(AR)及虛擬實境(VR)裝置,也可看到各式各樣的機械人、醫療保健科技等。美國納指七雄能否再炒上,與CES有莫大的關係呢!

元宇證券基金投資總監 林嘉麒(作者為註冊持牌人士)

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