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2024年3月14日 星期四

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2024年3月14日

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2024年3月14日


擔憂需求弱 原油價格疲軟
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石油輸出國組織(OPEC)公告,多個石油輸出國組織及其產油盟國(OPEC+)宣布將額外自願減產每日220萬桶的措施,延長至2024年第二季,旨在支持石油市場的穩定與平衡。

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公告表示,OPEC+國家宣布,今年第二季將每日額外自願減產:包括了沙

特阿拉伯(100萬桶)、伊拉克(22萬桶)、阿拉伯聯合大公國(16.3萬桶)、科威特(13.5萬桶)、哈薩克(82,000桶)、阿爾及利亞(51,000桶)、阿曼(42,000桶)。

之後,為了支持市場穩定,這些自願減產將根據市場情況逐步恢復。

俄羅斯則宣布,同期(2024年第二季)將每天自願減產47.1萬桶。

俄羅斯的自願減產是在2023年4月宣布的自願減產50萬桶的基礎上進行的,該減產期限將延續至2024年12月底;出口量削減的基礎,則是根據2023年5月和6月的平均出口水平。

延長減產視為次季需求疲弱
自1月最新的自願減產協議生效以來,OPEC+的綜合產量目標,已下降了約220萬桶。

「這項決定顯示OPEC+的凝集力,並證實該集團並不急於恢復供應量,這支持了一項觀點,即當減產最終發生時,過程將會漸進。」Jefferies分析師Giacomo Romeo表示。

另一方面,麥格理(Macquarie)能源策略師沃爾特•錢斯勒(Walt Chancellor)表示,市場普遍預期產油國的減產措施將會延長,其對油價的影響已經提前被消化了。

Rystad Energy資深副總裁豪爾赫•萊昂(Jorge Leon)則認為,OPEC+延長減產,也被市場看作是第二季需求疲弱的訊號。

另一方面,對以色列與哈馬斯戰爭將擴大到黎巴嫩的擔憂支撐了原油價格。自10月7日以色列與哈馬斯戰爭爆發以來,真主黨和以色列幾乎每天都交火。

此外,美國和英國也對也門胡塞武裝發動空襲,以報復胡塞武裝襲擊紅海商船。伊朗支持的胡塞叛亂分子對紅海商業航運的襲擊,逼使托運人將貨物轉移到非洲南端,而不是經過紅海,擾亂了全球原油供應。

需求方面,中國作為原油需求大國,市場仍擔憂中國需求的影響。

瑞銀(UBS)分析師Giovanni Staunovo表示,中國提出今年經濟增長5%的目標,符合市場的預期;但缺少的部分是中央希望如何實現這一目標,目前還不清楚將採取甚麼樣的刺激措施。

IG駐雪梨市場分析師Tony Sycamore表示:「市場希望了解中國打算如何實現2024年5%增長目標的更多細節,特別是希望看到進一步的財政擴張,以幫助實現增長目標。」

此外,美國能源部本週一(3月4日)報告表示,2023年,中國的原油加工量達到平均每日1,480萬桶,創下歷史新高,主要因為疫情之後的經濟和煉油產能不斷增長。

近年來,中國煉油產能的增幅超過其他國家,主要為了滿足運輸燃料需求,以及為其石化產業生產原料。

石化產品是生產廣泛用於消費品、包裝和紡織品的塑膠、樹脂和纖維的重要組成部分。

建議投資者,可於每桶78.31美元沽WTI原油(4月)期貨,目標價7.13美元;止蝕80.62美元。

撰文:經一編輯部圖片來源:資料圖片
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