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2024年3月1日 星期五

投資專欄 - 梁鈞宇 2024年3月1日

投資專欄 - 梁鈞宇 2024年3月1日


2024兩會前瞻:「保五」具挑戰
2024兩會前瞻:「保五」具挑戰


2024兩會前瞻:「保五」具挑戰

一年一度全國兩會(全國政協會議、全國人大會議)將分別在3月4日及5日(下周一、二)於北京召開。兩會議程主要是審議各項工作報告,焦點則是政府工作報告,按慣例將提出今年經濟主要目標,包括G

DP增長、失業率及通脹等,以及提出具體措施。當前內地經濟仍然面臨挑戰,經濟目標是否進取,可顯示中央對刺激經濟的信心程度,對資本市場信心有重大影響。由於去年GDP增長達5.2%、超5%目標,市場目前憧憬今年目標仍至少為5%。但由於2022年GDP增長僅3%,換言之,去年數字其實受惠於低基數效應,今年要延續5%增長,其實難度更高。倘今年提出目標低於5%,市場固然會失望,但訂出5%目標,相信須同時提出強而有力政策配套,方有足夠說服力。

料地方政府專項債券、減稅降費政策、中央對地方轉移支付仍是今年重要財政政策工具,上季增發國債後,預算赤字增至GDP的3.8%,相信今年「保五」,赤字率需要相若甚至更高水平。貨幣政策方面,去年底中央經濟工作會議提到要促進社會綜合融資成本穩中有降,最近減息降準幅度比以往大,相信是貨幣政策須向進取方向調整的訊號。

作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人,並未持有上述證券

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