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2024年4月10日 星期三

實力股起底 - 利貞 2024年4月10日

實力股起底 - 利貞 2024年4月10日


利貞 - 新業務帶動同程收入料勁增 | 實力股起底



行業數據顯示同程旅行(780)旗下旅遊App端用戶情況表現亮眼,清明節前夕同程的日度活躍用戶數DAU相比2019年同期增長145%,成績亮麗。其實公司去年第4季的銷售增長已表現強勁,預期公司今、明兩年可受惠其跟團旅遊業務的整合。預期

在酒店管理、自營應用程式、出境遊及同程線下旅遊的增長推動下,公司今年市場份額將取得更大幅增長。建議可於20.4元買入,中長線目標價26.8元。同程旅行昨天收報21.1元,升0.55元,升幅2.68%。

中長線看26.8元
  據國家文旅部數據,清明節假期3日內全國國內旅遊出遊人次為1.19億,以可比口徑計算,較2019年同期增長11.5%。國內遊客出遊花費539.5億元(人民幣,下同),較2019年同期增長12.7%,旅遊收入恢復情況再創新高,而且人均花費首次超過2019年同期水平,足見國內旅遊消費需求具有韌性。

  內媒報道,同程旅行在線旅行產品及服務平台,於清明假期的踏青賞花遊熱度按年增長逾7倍,當中高鐵、自駕、騎行均成為熱門的出行方式,預訂量按年均翻倍增長。同期的國內酒店搜索熱度全面超越2023年同期,按年升67%;機票搜索熱度亦按年增長80%;假日賞花遊的景區門票預訂量按年增長逾6倍;國內自駕遊租車預訂按年增長2.4倍。出入境市場方面,同程旅行的入境遊定單量亦按年增長1.53倍。憧憬同程旅行今年收入增幅將會更強勁,主要來自於新業務貢獻增加所帶動。

  事實上,同程旅行的業務早在去年底已呈現良好復甦。去年第4季公司收入按年增長1.1倍至31億元,較市場預期高,此數字較2019年同期升61%。而交易額(GMV)亦較2019年水平增長30%。至於住宿、交通和其他收入亦較2019年同期增長42%、25%與4.17倍。此外,同程旅行提升用戶價值的努力在去年第4季取得成果,季內平均月費用戶(MPU)按年增長54%,年度付費用戶達2.35億創新高。

  同程旅行截至2023年12月底止全年營業額118.96億元,按年升80.67%;期內虧轉盈賺15.54億元,上年同期蝕1.46億元;每股盈利0.69元。派末期息0.15港元。

 
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