投資心得 - 潘鐵珊 2024年4月18日
耐世特(01316)截至去年12月31日止的全年業績，集團錄得收入約42.1億美元，比2022年同期上升9.6%；而集團權益持有人則錄得年度利潤3673.7萬美元，同比降36.7%。雖然未來仍然備受挑戰，但隨著整車製造商產量預期的恢復，加上集團已進行適當的投資及成本控制，集團的業績將能得到回復。
*獲大批量生產SbW業務訂單，領先技術成增長亮點*
集團於去年獲得業內首次大批量生產SbW業務的訂單，此項訂單至為關鍵，因其為集團到目前為止最大的全生命周期收入合約之一。同時亦有愈來愈多的現有客戶及潛在新客戶對在其下一代汽車中採用SbW表現出興趣，而耐世特的領先技術亦成為了其增長亮點。此外，集團亦於去年初宣布實行新的eDrive產品線，推出48伏集成皮帶傳動啟動發電一體化電機，實現傳統內燃機車輛的混動化，有助整車製造商滿足排放及燃油效率法規，提升終端消費者的駕駛舒適性。
*自研內部轉向系統，能支援電動車獨有負載要求*
隨著汽車製造商均將焦點放於新能源汽車上，集團自身研發的內部轉向系統，如齒條助力式及小齒輪助力式EPS系統等，由於功能密集，能支援電動車的獨有負載要求；而獨有的技術可減輕重量並提升包裝靈活性，於電氣化中亦能發揮重要作用。值得留意的是，集團首次贏得一家日本整車製造商的REPS新獲取訂單，進一步加強了相關產品在全球市場的領先地位，相信通過交叉銷售能有更多的可能性。可考慮於3.90元買入，上望4.50元，跌穿3.70元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》(筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)
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