利貞 - 京東物流有望收支平衡 | 實力股起底
市場預期京東物流（2618）首季將實現收支平衡，加上在與德邦進行網絡整合，以及公司持續削減成本下，未來公司毛利率將繼續有所改善。整體而言，筆者看好今年來自京東集團（9618）及第三方商家收入將會持續增長，全年實現中高單位數增幅，有助支持
其股價上升。建議可於8.32元買入，中長線目標價11.2元。京東物流昨日收報8.61元，升0.11元，升幅1.29%。
大行均看好京東物流今年首季業績，中金預計其首季收入400億元，按年增加9%，主要受惠京東零售平台業務單量增長；加上效率持續改善，預計經調整淨利潤扭虧為盈錄8000萬元，為披露單季數據以來首次於首季轉正，經調整淨利潤率料錄0.2%。摩通則預計，京東物流首季收入按年增長1成，至404億元。按客戶劃分，來自京東收入將按年錄中單位數增長，而來自外部客戶收入將有低雙位數增長，因其比較基數較低，以及快遞包裹及貨運出現強勁增長。
背靠母企收入有保證
京東物流有母企京東在背後支持，為收入提供強力保證。早前公司公布與京東旗下JD.com簽訂採購框架協議，自2024年4月12日起至2026年12月31日止，期間京東物流將向京東及其聯繫人士採購各類設備、產品及供應品，涵蓋物流設備、車輛、電子設備、辦公設備、包裝及其他耗材。
公司又指，近日推出的全自主研發的溫室氣體管理平台（JDCMS），為行業內首個能夠實現對集團型企業範圍1、2、3的溫室氣體排放進行全面管理的系統，預期系統有助京東實現對溫室氣體排放感知、監測、預警及應急，有效提升碳排放的數碼化管理、網絡協同與智能管控水平，幫助企業建立和健全集碳排放數據計量、監測及分析體系於一體的數碼化碳管理體系。
京東物流與八馬茶業聯手打造的鄭州亞一八馬茶業華北區配送中心倉，已正式投入運作，是推動公司在茶行業物流供應鏈又一發展里程碑。公司表示，隨華北中心倉落地，八馬茶業可進一步覆蓋華北和東北等地，減少周轉並降低破損率，未來將通過倉網資源與靈活配送資源組合，形成規模效應，更穩定物流供應鏈服務助力八馬茶業在各電商平台、線上線下全渠道高質量增長。
利貞
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