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2024年5月10日 星期五

觀徼集 - 胡雪姬 2024年5月10日

觀徼集 - 胡雪姬 2024年5月10日


衰極轉盛?
衰極轉盛?


據指基金正加快配置中國資產。(資料圖片)
盛極必衰如果成立,衰極可能也會出現轉盛之機,是嗎?五窮月開始,夾4月尾升勢,恒生指數彷彿也開始「轉盛」,連財爺也借題發揮,幫手唱好;不過呢,開心太早了。恒指在十連升後斷纜,後勁不繼,連跌兩天,有點缺乏方向的徘徊。據說有基

金重新補倉,加快配置中國資產,背靠祖國,香港又要因此受惠;而且美國由於就業數據配合減息的想像,種種說法,理論上都對港股有利。外資瑞銀甚至認為,繼新興市場基金上季減持中資股持倉2.9%後,環球基金對中資股的「輕倉」程度或已「見底」,市場似已步入復甦,外資正重新流入雲雲。滙豐亦提到,中國市場消息面改善、日圓估值遭低估,以及基金對日股的持倉已達「擠擁」程度,都可能推動投資者近期由日股換馬至中國股市。

早前炒美國年內開始減息,之後又話減息次數/幅度收窄,再傳出有機會轉頭加息的預期,在種種周折之間,聯儲局主席鮑威爾的支持度也同樣折騰,沒有最低,只有更低,拍得住總統拜登;這對活寶,讓美國民間沒有最失望,只有更失望,真是纏綿悱惻蕩氣迴腸。但如果美國真的肯減息,而中國同樣如預期減息,中美息差收窄的話,港股還是應該會出現「轉盛」之機。話口未完,內地官方媒體《中國證券報》又引述專家話,降準可更好地提供中長期流動性。前中國央行副行長朱民也認為,銀行存款準備金率仍有下調空間。風繼續吹。

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