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2024年5月9日 星期四

投資專欄 - 彭偉新 2024年5月9日

投資專欄 - 彭偉新 2024年5月9日


中國電信走勢偏強可跟進
中國電信走勢偏強可跟進


中國電信有機會出現突破。(資料圖片)
中國電信(728)是內地三家電信營運商之一,主營業務包括移動通信服務、固網及智慧家庭服務和產業數字化服務業務以及出售商品業務。集團的移動通信服務板塊主要包括移動語音、手機上網、移動增值服務等。至於固網

及智慧家庭服務板塊主要包括固定電話、寬帶接入、智慧家庭業務等。另外,集團旗下產業數字化業務主要包括行業雲、互聯網數據中心(IDC)、數字化平台、組網專線、物聯網等業務。集團去年全年營業上升6.9%,毛利增長8.4%,而毛利率則有28.8%,股東淨收入達到304.4億港元,按年上升10.3%。

市場對集團今個財年的全年盈利預測會增長為 8.1%,另外,下一財年的盈利預測仍會增長10%,另外,集團過去 5 年的年複合盈利為增長0.72%,之後的 5 年的年複合盈利增長為12.96%。以現價計,相等於過去12個月的追蹤市盈率約12倍,市場給予集團的預測市盈率為10.7倍,較追蹤市盈率為低。中國電信過去一年的派息比率為70.6%,而集團今個財年已派發0.09元人民幣年股息,相等於5.9厘的股息率,市場預期集團今年會維持全年每股派0.09元人民幣,相等於 5.9 厘的預測股息率,較過去5年平均股息率5.83 厘相若。



中國電信於上個交易日以4.33元收市,全日上升0.07元或 1.64%。集團過去5年的平均Beta值為0.6,系統性風險低於大市。52周最高位曾見4.56元,而最低位則曾見3.32元,股價於過去52周累計下跌3.84%,表現跑贏恒生指數,以現價4.33元計,中國電信的股價較50天線高出 3.05%。另外,現價亦較 200 天線高出11.43%,整體走勢仍然偏強,相信可以有進一步上升的空間。

中國電信股價由去年11月低位3.33元見底及開始由低位反彈下,股價已完全收復了主要的移動平均線阻力,並在去年12月已見20天線升破50天線,形成了確認見底的黃金交叉,而且股價已收復100天線及250天線阻力。在股價持續形成一浪高於一浪走勢下,股價可以作進一步反彈。雖然股價由2023年2至4月期間三次升抵4.5元的阻力後均見阻力,技術上當股價反彈並升抵該水平時,整體走勢相信會有較大的阻力。不過,由於市場預期中電信會有新的業務支持盈利繼續上升,相信有機會出現突破,並可以按2023年高位4.5元跌至低位3.32元的跌浪總跌幅,以黃金比率1.618倍作反彈目標,即股價在樂觀的情況下,股價可升上5.23元水平。投資者不妨在股價跌返4.3元時買入,上望5.20元,至於股價一旦失守50天線4.16元的話,則要先行沽出止蝕。



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