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2024年7月22日 星期一

MacroMoney - 林逸晨 2024年7月22日

MacroMoney - 林逸晨 2024年7月22日


窺探三中全會對股票啟示
窺探三中全會對股票啟示


外資回流是必然的,只要有利可圖,資本逐利是正常不過。若中央允許外資必須途經香港,則香港未來發展就不須擔心。(資料圖片)

中共二十屆三中全會上周閉幕,審議通過了《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》。三中全

會一向著眼於經濟問題,這次主題更為鮮明。在進一步全面深化改革的總目標中,有7個聚焦,而排在第1位的就是聚焦構建高水平社會主義市場經濟體制,這說明市場經濟在改革清單上的重要性。同時推動經濟高質量發展體制機制,完善高水平對外開放體制機制並作出系統性部署。若讀者看到這裡,不明白是正常的。反正重要訊息就是強調「市場化改革」,建立「高水平高質量」的機制,若一眾海外漢學家和經濟學家能仔細研究,相信可引起一眾金主朋友回流中國的興趣。



三中全會亦強調實現全年經濟社會發展目標,落實好宏觀政策,積極擴大內需。我可以預期剌激政策會陸續有來,但又繼續拒絕「大水漫灌」。從上周A股表現,可知樂觀投資者已先行入市。惟可惜的是,港股受累美股調整而大大落後於A股。而美股這一次可能有機會有更深的調整,希望不要進一步拖累港股吧。7月政治局會議會仔細分析研究當前經濟形勢,期望會有更多針對性的政策出台,畢竟現水平的A股和港股也頗吸引。

總體而言,三中全會規劃了全面性的長期改革路向,願景明確,目標2035年全面建成高水平社會主義市場經濟體制,惟短期需要更多實質性的貨幣政策「放水」或針對性的財政政策建議才能對A股有較大提振作用。



另外,值得留意未來有何落地政策吸引外資,中央向外商發出友誼之手的情懷不須懷疑,但外資會否急速回流,就要看政策讓利情況和地緣政治風險。即使特朗普回朝,我們只要如上周文章所言,做好思想準備,屆時真實情況可能會比想像中好。去年本欄多次提及外資回流的必然性,只要有利可圖,資本逐利是正常不過的事情。若中央允許外國資本必須途經香港流入,香港未來發展就不須擔心;只要保持高度國際化及融入國家發展大局,只要時刻裝備好,香港人仍然大有可為。



MacroMoney - 林逸晨 舊文
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