網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2024年8月2日 星期五

談國論企 - 黎偉成 2024年8月2日

談國論企 - 黎偉成 2024年8月2日


  中國的非製造業商務活動指數於2024月7份即使保持年初輕微擴張態勢,但建築業的擴張力度不斷放緩至接近臨界點,所受到的商品住宅房市道低迷和基建疲弱等問題的困擾,樓市仍然處於「去庫存」的調整,基建固投得待暴雨洪水災過後始有恢復之機。服務業好淡爭持而尚保穩勢,有待居民的消費購物及服務需求新

提升。兩大行業的投入產品價格及銷售價格續處收縮水平,有利提升接新訂單競爭力。

 
*建築業新訂單不斷回落和收縮銷售價略增*
 
  據中國國家統計局發布的最新資料,非製造業的商務活動指數在2024年7月份處50.2的十分接近臨界點水平,隨時由稍擴張轉為略收縮之境,乃是月的環比跌幅0.3個百分點,而6月份環比大幅回落0.6個百分點、5月份回落0.2個百分點、4月份跌1.8個百分點,反覆下行形態明甚。但非製造業還是暫時基本保持稍擴之態,相信國內生產總值GDP全年達到甚至超越預期的5%目標。中國經濟保穩中有進發展,表現遠優於美國以至歐亞等多個主要經濟體系。

  非製造業的兩大行業令人感到有點憂慮的,是(甲)建築業,於2024年7月份環比回落1.1個百分點至51.2,即使比6月份所跌2.1個百分點的幅度有所收窄,但跌至接近臨界點50的水平,相對於4月份的56.3的「較高景氣區」,相去頗遠,顯示行業的最新發展差強人意。尤其是建築業的(A)「新訂單」,不斷遞減至收縮水平,令人引以為憂:分類指數於2024年7月份環比大跌4個百分點至僅40.1的超收縮境地,表現當然比6月份持平於5個月的44.1更差勁。

  建築業所接的新訂單的收縮情況不斷惡化,乃因(a)境內的商品住宅房市場仍然深化調整,「去庫存」的工程顯然需要花費一段不短的時間以消化積存多時的大量存貨,而新建商品房的銷售額度與面積1-7月份同比分別大幅下跌21.9%與26.9%,是為房地產開發投資住宅額度於期內同比減少10.4%之因。此使建築業的生意續有負面影響。

  同樣不可忽視的是(b)基建等固投,所面對的問題有:大江南北多個省市今年以來一直受到狂風暴兩的侵襲,若幹地方更出現洪水為患之況,使包括基建在內的投資生產發展活動,受到不輕的打擊。但天災過後的重建工作,又會使到建築業受惠不淺。

  至於建築業的(B)經營價格:銷售價格分類指數於7月份環比稍增0.3個百分點至49.3,但投入產品價格分類指數則跌1.8個百分點至49.9,有利爭取訂單。

  由是(C)建築業的商務活動預期指數,在7月份為52.9,環比跌1.8個百分點,比6月份所跌的1.6個百分點幅度更大,更離「較高景氣區」的擴張水平。

 
*服務業商務活動處牛熊分界銷售價格尚低*
 
  再看(乙)「服務業」:(一)商務活動指數於2024年7月份環比跌0.2個百分點至險踞臨界點50水平,行業於二季度開始有反覆轉差,值得多加留意。

  從國家統計局發布數據所作評析,便見服務業較為具體的最新情況(二)國家統計局指出:服務業在7月份中之「鐵路輸輸、航空運輸、郵政、「電訊廣播電視及衛星傳輸服務」、文化娛樂等行業皆在55以上的較高景氣區間」,即三季度伊始仍維持4至6月份的二季度皆處「55」而為「較高景氣區」,景氣只屬「較高」,非3月份「60」之「高」景氣區間,而2月份及1月份皆「55」,堪稱整體上保持穩勢。

  惹人注目的,是(1)鐵路運輸、航空運輸業處服務行業擴張之首,與郵政業同屬快擴,顯人流及物流的需求殷切,是為十分良好的經濟社會發展啟示。而(2)「電訊廣播電視及衛星傳輸服務」於6月份保持明顯抬頭之態,意味智能社會發展更具活力,難得的是(2)文化娛樂業亦處擴張「較高景氣區」,意味居民力求生活上的提質要求,好現象。

  服務業中低於臨界點的,有「零售、資本市場服務、房地產」,而房地產服務業表現當然不理想,唯是商品住房處「保交樓」、「去庫存」新階段,有望回穩及提振。反而零售行業跌至收縮的水平,為絕對不可忽視之況。

  再看服務業的其他重要指標(二)產銷價格:(1)投入產品價格分類指數於7月份環比增加1.2個百分點,達50.5的溫和擴張水平,而(2)銷售價格分類指數亦隨之而升0.6個百分點處48。,尚可,低價會續刺激服務業的商務發展。

  (三)服務業的2024年7月份商務活動預期指數,環比回落1個百分點至56.6,而6月份尚升0.6個百分點至57.6。

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)

 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

談國論企 - 黎偉成 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.etnet.com.hk