減息是一把雙刃劍
減息是一把雙刃劍
隨著美聯儲準備進入新一輪減息周期，這個決定對銀行來說是一把雙刃劍。
一般而言，隨著利率上升，銀行業的盈利能力亦會隨著提高，這代表著經濟正在增長，銀行可從每一筆投資中獲取更高的回報。然而，高利率已經開始給銀行帶來壓力，一方面是存款成本上升，另一方面就是
物業貸款人的債務支出增加。因此，減息可以為貸款人帶來一定程度的緩解，當然，這一切是取決於美聯儲下調利率的幅度。一旦減息開始，下調了的利率可鼓勵借貸、刺激投資並促進消費，最終能刺激整體經濟活動。
從銀行角度來說，減息未必是一件壞事，因為這意味著借貸成本降低，使企業和個人更容易取得貸款，促進貸款需求增加，進而透過擴大貸款業務來推動銀行的收入增長。隨著利率下調，銀行向存戶提供的資金成本也相應減少，這有助提升銀行的盈利能力，使銀行在低息的環境下亦能維持穩定盈利。而需要注意的是，長期低息或帶來負面影響，因為這會壓縮銀行的淨利息差，及限制從傳統貸款業務中獲利的能力。對於傳統銀行而言，其收入嚴重依賴於貸款利息和存款利息之間的利差，持續低息的環境將削減這項重要的收入來源。因此，銀行均積極進行轉型，以增加非利息收入，例如擴展財富管理業務等，以抵銷利差變化所帶來的衝擊。
隨著對經濟放緩的擔憂日益加劇，加上通脹持續放緩，市場預計美聯儲會在即將召開的9月會議上啟動減息。減息有望刺激美國經濟、支持信貸和促進消費。至於香港是否會在9月跟隨美國減息，仍存在未知數。儘管全球經濟狀況和金融市場的相互聯繫經常影響跨區域的貨幣政策，但香港獨特的經濟和金融環境與中國緊密相連，可能會導致利率調整路徑的差異。因此，中國的經濟數據、通脹率和匯率穩定等將影響香港決定是否選擇與美國同步減息，或採取不同的貨幣政策，以應對未來的經濟挑戰。
在考慮和進行風險管理時，我們應謹慎行事，不要單純因為美聯儲減息就認為香港的經濟會跟隨受惠。凡事有兩面，減息就如一把雙刃劍，適度的使用可以刺激經濟，但過度使用則可能導致資產泡沫。
康莊大道 - 區麗莊 舊文
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