金山軟件(03888)截至今年9月30日止的第三季業績，收益錄得比去年同期增41.5%至29.1億元人民幣；而集團期內應佔溢利錄得4.1億元人民幣，同比升13.5倍，表現相當理想。增長主要是由於國內個人辦公訂閱業務、機構訂閱業務及機構授權業務增長；國內個人辦公訂閱業務的增長主要由
於用戶黏性及付費轉化增長，而國內機構訂閱的增長主要由於新平台WPS 365的推出，持續推進機構訂閱模式轉型所致。明顯看到個人用戶對雲和協作辦公服務的需求增加及用戶黏性的提升令訂閱服務業務有可持續的增長。
*料深化發展協同辦公及雲辦公戰略，鞏固核心競爭優勢*
集團在網絡遊戲方面的收益有輕微下降情況出現，收益為9.1億元人民幣，較上年同期下降1%。同比輕微下降主要是由於若幹現有遊戲的收益自然下滑所致，部分被於2023年下半年發布遊戲的收益貢獻，及二次元射擊遊戲《塵白禁區》積極運營的增長所抵銷。
總括來說，除了反映用戶活躍度及黏性有持續提升之外，廣告主的需求量亦見好表現。隨著雲辦公戰略的積極推進，加上各企業對雲辦公和遠程辦公的需求迅速高漲，WPS Office訂閱服務持續實現增長，亦帶動金山文檔等在線協作產品快速發展。預期集團乘著勢頭深化發展協同辦公及雲辦公戰略，鞏固核心競爭優勢，故值得期待。可考慮於30元買入，上望35.5元，跌穿27元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》(筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)
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