AI泡沫？
AI泡沫？
AI急速發展令大量資金湧入相關企業。不過經過市場長時間追捧，美股AI企業業績雖然超預期，股價卻急跌的現象，市場視為AI熱潮出現泡沫的訊號。
市場出現AI泡沫跡象，美股「Mag 7」中有5家明年預測市盈率逾30倍，Tesla高達204倍。另外「Mag 7」以外主要
AI企業如Palantir高達265.77倍。Palantir正正是上述業績超預期，股價卻急跌AI企業之一。
市場又質疑AI企業生態如資本支出高及現金流減。不少科技巨頭投入數百億於基礎設施，投資者擔憂能否轉化實質回報。另外市場亦詬病英偉達、OpenAI、微軟等彼此交叉持股，正面看是強化關係，亦反映看好AI市場，但負面看也可理解為循環融資，為泡沫徵兆之一。若市場對AI前景作修正，高估值加互相持股，風險會更巨大。
目前，納斯達克綜合指數2026年預估市盈率為29.29倍，即盈餘收益率約為3.4%，而同一時間，美國10年期國債為收益率4.14厘。換言之，投資科技股收益比投資美國國債更低，所有估值幾乎全倚賴高增長。不過，隨AI發展加快，其取代現有勞動力及使生產效率大幅提高，是難以動搖。長遠料AI產業佔GDP比例不斷上升，若股價出現短期調整，長線投資者可視為吸納機會係。
作者為證監會牌照持牌人士，執筆之時，並沒持有上述任何股票
投資專欄 - 梁鈞宇 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.am730.com.hk