對抗貨幣危機 必須持有實金
對抗貨幣危機 必須持有實金
對抗貨幣危機 必須持有實金
最近不只一個朋友告訴我，他們在向銀行買實物黃金時，被告知「冇貨供應」；如果客人堅持要買的話，就得事先登記，待銀行有貨到時會通知客人；但要等多久銀行也不好說，因為之前有不少人已作登記。
照道理，買賣實金的是一種穩賺的生意，銀行低價收，高價放，可以賺差價，足以抵銷行政費用有餘。再者，在市場波動時，銀行可以調整差價的寬度。此外，銀行代客訂購實金時，不會預定價錢，而是有貨到時，才以當時金價計價的。
這樣好做的生意，銀行應該大張旗鼓去做才是；但現實卻是大部分銀行都不熱衷做這門生意，只對熟客、大客才提供有限的服務。很多銀行只提供「紙黃金」買賣服務，而不提供實金買賣服務。
所謂「紙黃金」，又叫「簿仔金」；銀行會給客戶提供一本如儲蓄存摺的黃金存摺，登記客人何時何日以甚麼價錢賣出或買入多少重量的黃金。不過，擁有簿仔金只可以賣出買入賺差價，銀行不容許客戶以簿仔內的存金記錄直接提取黃金。這與直接擁有實金，完全不是同一回事。
買金的目的，是對抗貨幣市場可能出現的風險。持有黃金的最大好處，是它的價值來自黃金自身，毋須政府或金融機構作擔保。其價值不會因相關的政府或金融機構經營出了問題而無法兌現。然而，紙黃金卻不能兌換實金，只能兌換貨幣。
我們買金，就是擔心貨幣系統會出問題，可是紙黃金卻沒法令我們逃離這個可能即將破產的貨幣系統。當貨幣的購置力霎時間消失的時候，紙黃金能換到多少貨幣也是沒有意義的。屆時，無論紙幣上印了多少個零，都一樣買不到東西。
買黃金ETF理論上略為好一些，因為發行ETF是以實金為基礎的。問題是這些發行機構在金融海嘯來臨的時候亦可能會出事，他們的承諾一樣會無法兌現。因此，要對抗貨幣系統崩潰的風險，唯一的方法是持有實物資產。普通人可以擁有的實物資產主要是黃金與地產；其他由機構發出的資產證明書皆不可靠。 Cash is not king. Cash is trash.
為了保值，普通人會買金條或金磚。不過，在兵荒馬亂的時候，要驗明正身並不容易。更麻煩的是金條的金額太大，用來買食物與生活用品，難以找贖。因此，為了保險，最好在擁有金條與金磚之外，擁有一些金幣，不要全部都是一安士裝的，最好配一些面額細小一些的作零錢使用。
讀者可能覺得我把形勢講得太過緊張，但聽到銀行都欠缺實金供應，怎不令人擔心？
施永青 am730C觀點 舊文
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