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2012年8月7日 星期二

青心直說 - 胡孟青 2012年8月7日

青心直說 - 胡孟青 2012年8月7日

青心直說:最寂寞私募基金 - 胡孟青
港股終於在外圍刻意製造的假象與虛火下,一度重上久違了的2萬點大關,回看自5月中2萬點關口失守以來,本地監管機構也不比內地懶惰,起碼證監會與港交所(388)前後腳推出維穩措施,前者於5月推出新的淡倉申報規則,收緊沽空要求,後者上月更把104隻股票剔出拋空名單,入選者不乏盈警股。

既然有監管防護罩保護,起碼現水平冇得再跌,跌唔落一個唔該掉頭被挾就弊傢夥,算是提醒淡友鳴金收兵,是以市場不需要等待更明顯入市訊號或利好因素,衰股在累積已久的平淡倉力量驅使下,已足以來個報復式反撲。

一眾被傳媒煲起、獲冊封明星基金經理之士,上半年若非仍然輸凸就係得個桔者,既然久旱逢甘霖,都乘機扯多一轉。否則,若不趁聯儲局的最後王牌要出而未出,利用8、9月的黃金一個月買定嚟守,隨時蘇州過後冇艇搭。

當然,10月危城唔走貨,又係繼續坐艇,說到底,股價背後是企業,企業的脊樑就是盈利,關鍵在於,有幾多企業能在逆境之中,仍然可維持盈利增長。

和黃擅長低買高沽
都係長實(001)主席李嘉誠聰明,表明未來五年長實及和黃(013)必定有增長,雖然未算是提前連發五年盈喜,但肯定暗示市場大可放心,李嘉誠此言令人聯想到是衝着債王格羅斯的「股票已死論」而來。

格羅斯的股票死亡理論,來自通脹蠶食盈利,也叫人反思李嘉誠連番收購基建業務,反映老早就比格羅斯更清楚問題。

說回和黃,予人印象最深刻的,自然是他的低買高沽、併購及交易概念,和黃骨子裏就是一間比大型私募基金更成熟的上市私募基金。

奈何市場的槓桿失效,影響私募基金的策略部署,和黃就算是最強,但無敵就是最寂寞。

胡孟青
獨立股評人
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