大行報告 2012年8月7日
《大行報告》摩通維持安踏「減持」評級 目標價下調至3.6元
2012-08-07 11:21:43
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摩通認為,安踏<02020.HK>上半年純利下跌17%,並指下半年表現相若;加上公司透露明年首季訂單下調20-30%,因此該行預期2013年銷售會降18%;同時,分銷商亦錄得虧損,相信集團會因為要提供補貼而令毛利進一步下滑。摩通預測全年經營溢利率為21%,而2013年則有16%。
另外,該行指安踏增強盈利行動未算迅速,行業競爭激烈令上半年同店銷售只錄得單位數,期望集團能維持店舖數目,但可能面對下行風險。因此摩通維持安踏「減持」評級,目標價由4元降至3.6元。(gi/a)
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