暢談匯債 - 羅家聰 / 溫灼培 / 丁世民 2012年12月1日
暢談?債：墮崖疑慮續主導?市 - 馮鏗
歐元區財長本周初就援希計劃達成協議，但由於減債計劃只具雛形卻缺乏細節，對歐元的提振作用僅曇花一現，歐元一再升破1.30美元關口均無法穩踞其上。?市本周圍繞美國財政懸崖發展起伏，本身並無明確方向，故除了歐元外，美元兌其他主要貨幣於本周的高低位均未逾百點，惟美元中長線仍不妨睇高一線。
美國國會繼續就財政懸崖進行談判，參議院多數派領袖里德稱談判缺乏進展，便導致股市受壓，美元和日圓再度發揮避風港功能而上揚。其後美國總統奧巴馬和眾議院議長博納均表示有信心可在死線前達協議，美元反彈的勢頭亦告逆轉。直至博納指談判暫無實質進展，美元又告喘定。
圓?料下試84
加稅削開支的財政懸崖於明年初便自動啟動，現時種種跡象皆顯示民主共和兩黨正設法避免墮崖，例如奧巴馬對富人加稅的取態軟化，共和黨亦願意增加稅收取代大削政府開支，令達成協議的機會趨樂觀，但如何可以不加稅而增加稅收，並減輕削開支力度去維持經濟增長？細節方面料仍有一番角力。若美國可幸免於墮崖，將不利美元走勢，但談判過程不會一帆風順，故對美元不宜過淡。美國經濟始終比歐日勝出一籌，尤其歐元區正瀕臨衰退邊緣，西班牙最大自治區加泰羅尼亞選舉由支持獨立派系取得過半議席，更添政治疑慮。
本周較令人矚目的消息是加拿大央行行長卡尼將會接替金默文，成為英倫銀行318年歷史首位外國掌舵人。消息對英鎊曾起刺激作用，但不易令英鎊扶搖直上，因為英國面對的經濟問題不比歐元區少，標普及穆迪兩大評級機構均已表示，明年下調英國評級機會甚大，縱使法國被奪去最高評級對歐元打擊仍有限，但不宜用同一尺度套在英鎊身上，因為英鎊現水平與52周高位僅相距3美仙，歐元則相距6美仙，英鎊明顯偏強。
建議在1.04美元上沽空的澳元已觸及1.048止蝕位，損失80點子。下周可向日圓埋手，自民黨黨魁安倍晉三於12月16日大選後再拜相機會甚大，美元兌日圓可朝84進發，若調整至低於82不妨吸納，預留150點止蝕，應該足夠。
馮鏗
上一則: 地建會或下周與港府談辣招
下一則: Oil＆Me：收成料差穀物價看漲 - 周燕珊
暢談匯債 - 羅家聰 / 溫灼培 / 丁世民 舊文